还珠楼主李寿民的旷世巨制《蜀山剑侠传》被倪匡称为“天下第一奇书”。
这部小说诞生于1932年，在天津的《天风报》上连载，一直写到1949年结束，书中创造了一个光怪陆离、玄幻精妙的剑仙世界。
因为改编难度极大，虽然拥有庞大的读者群，至今由这部小说改编的影视作品却不多。只有人称“徐老怪”的徐克敢于尝试，曾于1983年和2001年两度将其改编成电影搬上银幕。
徐克1980年进入电影圈，在拍摄了惊世骇俗、勇于触碰审查底线的“混乱三部曲”(《蝶变》、《地狱无门》、《第一类型危险》)之后，电影圈几乎没人敢找他拍戏。
紧接着由麦嘉、黄百鸣、石天创办的新艺城影业成立，徐克用一部狂收748万港元票房，挤进全年票房第4位的《鬼马智多星》，又让世人对他刮目相看。一向独具慧眼的邹文怀决定给他机会，投资2000万港元，给他拍《新蜀山剑侠》。
早在1949年，香港的合成影片公司就曾拍过一部《蜀山剑侠传》，所以徐克的这部新作突出了一个“新”字。由于原著小说篇幅极大，编剧司徒卓汉和水中月删头去尾，选择了其中一条故事线。
相比老版而言，本片不仅服化道全面升级，还礼聘《星球大战》的特技小组参与打造特技镜头。主演集结了TVB三大干将郑少秋、刘松仁和徐少强，加上元彪、孟海和洪金宝，还有女星林青霞、李赛凤和翁倩玉，从预算到阵容都是大制作。
