然而反幕府的政治势力已不愿再给德川庆喜任何机会了。公元1867年10月14日德川庆喜迫于形势宣布”大政奉还“：辞去将军职位和头衔，把权力还给天皇。德川庆喜尽管辞去了将军职位和头衔，但这时他还有自己的封地和家臣，所以他手中依然掌握有较大的军事力量和政治权力。那些拥护德川家族的藩国要求任命德川庆喜为新政府的高官，反幕府的势力则要求德川庆喜交还领地。反幕府的势力甚至不惜伪造“诛*反贼庆喜”的诏书，还在江户制造*乱。
德川庆喜尽管迫于形势辞去了将军职位和头衔，但反对派咄咄逼人的攻势使他担心如果自己彻底交权会不会最终落得被清算的下场呢？1868年1月德川庆喜率军前往京都向天皇进谏。德川家的军队在行进到京都南部的鸟羽、伏见地区时被维新政府的军队伏击。德川方面占据人数上的优势，但维新政府方面装备有更多的西洋武器。在经过四天的战斗后德川庆喜逃回了江户。维新政府的军队趁胜追击一直打到江户城下。德川庆喜不得不在抵抗到底与争取和解之间进行抉择。
尽管这时德川家的势力已遭到重创，然而还并没到山穷水尽的地步：德川家手中仍有数万用西洋装备武装起来的军队，江湖市民以及关东地区的诸侯藩主们普遍站在德川家一边。尽管德川庆喜已宣布辞去将军职务，然而这时明治维新政府还并没得到国际社会的认可，列强依然将德川幕府视为是日本唯一的合法政府。法国大使甚至表示可以为德川家提供帮助。如果德川庆喜为了维护个人权力选择抵抗到底，那么他其实也具备与维新政府一战的实力。
可如果他这么做意味着什么呢？首先江户城会成为战场，势必会造成百姓生灵涂炭的局面，甚至整个国家也可能被卷入内战之中。法国大使承诺援助自然是有所求的，其他列强未必没同样的心思。一旦内战全面爆发，那么列强会不会趁机干涉呢？在这样的历史关头德川庆喜拒绝了支持者拼死一战的要求：他宣布解散军队，他本人随后离开了江户城，住进了上野的宽永寺。德川庆喜委任胜海舟作为自己的代表与维新政府的代表西乡隆盛进行和平谈判。
