吕良伟,1955年出生于越南,20世纪60年代从越南迁居香港,70年代TVB艺员训练班出道,1979年参演首部电视剧《网中人》。
1980年,与周润发、赵雅芝主演电视剧《上海滩》,饰演黑帮头目“丁力”一角而走红。
此后,在TVB陆续主演了《雪山飞狐》《郑成功》《豪情》等剧集。
1989年,吕良伟离开TVB,将主演精力放在电影上,出演了《岁月风云之上海皇帝》《西楚霸王》等影片,更是凭借电影《跛豪》获香港金像奖最佳男主角提名。
1995年,参演香港亚视的电视剧《新包青天》,饰演南侠展昭。
近些年,吕良伟主要在内地发展,参演一些影视剧。
吕良伟有三段婚姻,前两任妻子分别是周海媚和邝美云。2001年,吕良伟和贵州姑娘、商界女强人杨小娟结婚。
吕良伟多年来,一直坚持健身保养,虽然已经65岁,但看起来并不显老。