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3后续经济走势展望：强预期，对应存在结构性问题的“弱现实”，中国经济复苏之路需要耐心信贷开门红，当月新增创历史新高，社融增速却延续回落，除信贷和部分非标外悉数下滑，“信贷强，社融弱”体现政策力度积极，但只有重大项目以及受扶持制造业仍在加杠杆。
三个背离现实值得关注：
企业与居民贷款需求分化，指向地产与消费不强，居民收入预期尚未扭转；
企业贷款与债融分化，债融被贷款替代下的信贷开门红，效力仍需观察。
居民存款与贷款分化，表明提前还款集中、预防性储蓄尚未流出。
在1月金融数据总量“爆表”后，实际上各方对后市展望有一定分歧。
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强政策，弱现实的经济表现，出现趋势研判分歧，再正常不过。
说到底，还是对于后续中国经济政策的方向，态度，力度，以及实际效果，存在不确定性决定的。
个人认为比较理性的一个趋势观点，给大家分享一下：
1月金融数据确实好转，但可持续性存疑。
在超预期的总量数据之外，更需要关注的是结构恶化隐含的经济下行压力，货币向信用传导不畅的问题仍旧存在。而实体内生性融资需求乏力也还没有明显好转，这反过来意味着依靠“窗口指导”的“冲量”很难持续，提振经济的时滞还会很长。
同时，2023年的疫情，以及中国所处的经济大环境可能带来的冲击和威胁，必然成为国家经济政策的干扰，甚至是制约因素。
这些来自于外部的不确定性因素，在没有确定性表现以前，实际上从中国过往的经济管理和发展风格来看，“韬光养晦”，“厚积薄发”，是必然的风格选择。
2023年，中国的经济复苏之路，于内于外，都需要耐心，需要谨慎，需要安全。
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写在最后：如何用求同存异的认知，理解结合自身情况，指导行动？所有的宏观数据和信号分析，最终都是要落到微观行动指导才有意义。
金融数据只是一个方面，固然2023年开局首月，从数据来看是没有争议的开门红，但是不能忽视结构性的对冲现实：数据中还公布了存款还是继续的增长，说明大家不愿意去投资，已经成为了一个关键性的焦点问题。
但是这为后续中国经济环境中的机遇和风口，提供了一个风向参考和想象力建设基础：
只要资本不能随意外流，新增的货币和巨大的居民存款，就始终在国内循环，那么不管结构性问题以及外围不确定性风险的存在，货币现象必然会在中国国内经济环境中出现，剩下的，只是一个时间和过程问题。
这个观点非常重要。拆解一下，供大家做一个讨论和参考：
货币流动性后续得到改善，那么流向就能决定货币现象的发生。
如果货币进入实体经济和消费市场，那么就会对应明显的物价上涨，也就是俗称的消费通胀表现，2023年，温和通胀是实现经济复苏的必然需求；
如果货币进入楼市，那就是过去中国经济20年的又一次循环开始；
如果货币进入股市，新一轮牛市必然如约而至。
一个值得高度关注的水流动向，那就是看，接下来，中国金融的信用端口，从哪个渠道真金白银的进行宽松，这一点，就是关键。
这就是一个水和蓄水池的关系，结合过去几年的政策态度，以及2023年的经济现实，大家认为后续中国经济环境，哪一个蓄水池会被重用？
这是一个好问题，不同角度，不同群体，不同认知，可能得出的答案，完全不一样。
但是在2023年的方向选择，个人行动，对于决定个体和资金，在未来新一轮的经济周期中，是个怎样的状态，至关重要。
以上，就是对2023年首月中国金融数据，进行的专题分析和解读相关内容，和各位读者朋友们，进行一个交流和分享。
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