加盟喜茶多久回本,喜茶加盟能挣多少钱

首页 > 财经 > 作者:YD1662022-11-21 04:07:14

加盟喜茶多久回本,喜茶加盟能挣多少钱(1)

这些所谓的“新消费”连同背后的资本不是时间的朋友,甚至连时间的“炮友”都算不上,它们只是时间的活靶子而已。


近日,有媒体报道,喜茶或选择明年赴港上市,目标估值为1500亿港元(折合人民币约1200亿人民币)。

虽然喜茶一如既往地进行了否认,但一个重要的信息已经通过媒体不经意地传递出来了,那就是,喜茶估值不仅又创新高,而且期待(huan xiang)到资本市场上再创新高(1500亿港元)。

可是,这个1500亿港元的目标估值还是让IPO君震惊了。这是个什么概念呢?目前港股里中国餐饮股中,只有海底捞市值达到了1500亿港币;其他的如呷哺呷哺(HK:00520)市值才72亿港元。但是海底捞上半年也因为盈利不及预期一路下跌。

从国际上看,星巴克是喜茶、奈雪等对标的样本。2019年,星巴克营业收入为265亿美元(折合1713亿元人民币),净利润高达36亿美元(折合约232亿元人民币)。即使是在疫情围困下的2020年,星巴克仍然实现了235亿美元的营收以及9.25亿美元的净利润。目前,星巴克的市值约1400亿美元,对应动态PE约40倍。

喜茶如果估值1500亿港币,意味着相当于星巴克的1/7。如果按简单的比例计算,则意味着喜茶营收要达到星巴克的1/7,按2019年的数据计算,则是245亿元人民币;净利润要达到星巴克的1/7,对应2019年的数据是33亿元人民币。

喜茶能达标吗?

投资一家喜茶店要140年才回本

从目前的公开信息看,喜茶无论营收还是净利润都距离上述数字很遥远。

截至2020年12月31日,喜茶在全球60余个城市共开出695家门店,按单店平均100万的月均营业额计算,其年度收入大约70亿元,只有星巴克的1/20。

我们对比了喜茶与星巴克以及奈雪的茶的营收、净利润以及估值后发现,即便喜茶营收按奈雪的茶两倍计算,净利润按3倍计算,喜茶2021年末的PE估值(按1500亿港元计算)是星巴克的9倍,是奈雪的茶的3.5倍!

加盟喜茶多久回本,喜茶加盟能挣多少钱(2)

第一财经曾在2020年4月刊发了一篇深入分析喜茶估值的文章,该文经过测算认为,喜茶在2019年7月B 轮融资估值90亿元以及2020年3月C轮融资160亿元的估值是比较合理的。

从门店扩张数量看,2019年底,喜茶门店数量390家,B 轮估值90亿元,对应每家门店估值2300万;2020年3月,喜茶估值160亿元,对应年底800家门店的数量,平均每家门店估值2000万。但是,截至2020年12月末,喜茶仅开出了695家门店,大幅落后于其原定计划。

按最新喜茶600亿融资估值,假设喜茶2021年新开门店数量300家(从过去两年数据看恐难以实现),则到2021年末,喜茶门店数量约1000家,平均每家门店估值高达6000万元人民币。如果喜茶在2021年末或2022年初按1500亿港元估值上市,则喜茶单家门店估值高达125000000元人民币。

如此高的估值,喜茶一家门店的盈利能力有多高呢?

喜茶创始人聂云宸曾透露喜茶单店月营业额平均在100万以上,此外,奈雪的茶招股书显示,2020年,奈雪的茶单店日平均销售额约2.02万元,月销售额约60万,喜茶单店日平均销售额约为2.62万元,月销售额约80万元。

我们按喜茶月销售额为奈雪销售额的两倍计算,则喜茶每月销售额120万元,年销售额1440万元。

根据第一财经测算,喜茶的净利率约5%-6%,由此可知单店年净利润80万元-90万元。

这意味着,投入1.25亿买一家喜茶门店,要持续经营140年才能回本。

即使按600亿元估值计算,按2021年底1000家门店计算,要收回投资,至少需要67年!

这是只有疯子才会接受的估值。不是喜茶疯了,就是喜茶背后的资本疯了。

资本鼓吹泡沫的游戏

当然,这些资本不傻,我们从喜茶的融资历史可以看到,前期进入喜茶的资本成本尚在合理范围内。

2020年3月,高瓴资本进入后抬高了估值,到2021年7月,喜茶估值直接由160亿元涨到600亿元,涨幅375%!在这一轮融资中,除了高瓴资本外,也有老*腾讯,红杉等跟投。实际估值是不是600亿我们不清楚,但可以肯定的是,高瓴等资本拉高喜茶估值的目的,显然不是要做“时间的朋友”,甚至连“时间的炮友”都算不上,它们只想尽快进入二级市场割韭菜。

IPO认为,所谓的1500亿港元估值恐怕就是某些资本操弄的宣传战。在喜茶上市前,我们还会看到无数估值不断拉高的小道消息,这很像2020年蚂蚁上市前的情景,各种通过媒体渠道流传出来的所谓内部估值,将蚂蚁金服从1500亿的估值拉升到2000亿、3000亿,直到4000亿,最后,上市戛然而止。资本瞄准二级市场韭菜的大炮哑火了。

无论是蚂蚁金服还是喜茶,资本玩弄宣传战、收割韭菜的套路都如出一辙。作为投资人,唯一可以吸取的教训就是,远离资本极力鼓吹的这些所谓“新消费”概念,如果不服,只要打开软件,看看奈雪的茶的股价走势。

加盟喜茶多久回本,喜茶加盟能挣多少钱(3)

要知道,奈雪的茶上市前也被资本极力吹捧,2020年12月奈雪的茶估值只有130亿港元。但到了6月底上市时,奈雪的茶估值膨胀到300多亿港币。如今,两个月不到,奈雪的茶已经被打回原形。

奈雪的茶估值所经历的奇幻过山车表明,这些所谓的“新消费”连同背后的资本不是时间的朋友,甚至连时间的“炮友”都算不上,它们只是时间的活靶子而已。

加盟喜茶多久回本,喜茶加盟能挣多少钱(4)

每一根碧绿的下跌K线下面,都埋着无数散户的累累白骨。未来几年,茶饮为代表的“新消费”概念,就是一个散户和中小资本的殉葬坑。

当然,被埋的也不只是散户。以奈雪的茶为例,还埋葬了一批公募基金,包括广发基金管理有限公司、乾元复兴精选基金、汇添富、南方基金管理有限公司、瑞银资产管理等。

这正是“时间的朋友们”所期望的效果。没有二级市场的韭菜们,豪赌新消费泡沫的资本又如何能脱身呢。

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