什么叫腰斩,腰斩到什么程度

本文聚焦一下目前相对前期高点回撤超50%的场内基金。

截至目前（2024年5月30日），相对前期高点腰斩的场内基金详见下表，合计有134只。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月30日，历史业绩不预示未来走势

最惨的是恒生医疗ETF（513060），从前期高点回撤了71.74%。这只基金一季度末规模合并值依然有107.23亿元，2023年末机构占比46.32%，机构占比也不低。

从前期高点回撤较大的还有生物药ETF（159839）、生物医药ETF（159859）、医疗创新ETF（516820）……整个医药这一波回撤时间太长了，真难熬。

上表134只基金，展示2023年中报、年报机构持有份额及其变动情况如下，并按照机构加减仓额度排序。2023年下半年机构加仓较多的是恒生科技ETF（513130）、恒生科技指数ETF（513180）、科创50ETF（588000）、科创板50ETF（588080）、恒生医疗ETF（513060）、医疗ETF（512170）……

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

机构减仓较多的是光伏ETF、电池ETF、芯片ETF、恒生互联网ETF、生物医药ETF、新能源车ETF等等。

134只基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下，有一部分没有数据，大家看有数据的部分。榜单靠前的基金行业配置比较偏窄，榜单底部的基金行业配置相对比较均衡。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

从行业来看，腰斩的ETF基金主要集中在医药生物、房地产、电子、电力设备（新能源）行业，这几个行业这几年真的是太惨了。

截至2024年3月31日，以上134只，只有1只基金被基金公司持有：海富通基金的港股通科技ETF（513860），基金公司持有820万份，但2024年一季度末的单位净值只有0.4048，测算持有金额仅331.936万元。

这只是指数基金，指数基金的运作是被动跟踪指数。

中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。

这只基金的前十大重仓股分别是美团、腾讯、小米、比亚迪、理想汽车、快手、百济神州、中芯国际、药明康德、信达生物。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日，重仓股展示不构成投资建议

前十大重仓股的行业还算比较均衡，分布在传媒、汽车、电子、社会服务、医药生物。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日，重仓行业展示不构成投资建议

在一季报中，基金经理说，“我们认为，国内经济缓慢复苏，地产大周期持续下行，港股互联网行业基本放弃了原来融资扩张的发展战略，转向聚焦主业的发展模式。从已经披露的港股年报观察，部分互联网龙头缩减营业开支，提升销售毛利率，净利润显著改善。

港股新能源汽车板块，全年有数款热门新车上市，加上国内汽车消费的火热，预计利好相关股价。

资金方面，海外资金仍然选择流出港股市场，未来的宏观交易机会需等待国内经济大环境的复苏改善。”

以前也写过“腰斩的ETF”，记得当时最惨的是教育ETF，那时候新东方好像还没开始转型直播带货，不知不觉教育ETF从底部起来了蛮多的，今天文章的表格都寻觅不到它了。

看了一下，2024年5月31日收盘，教育ETF（513360）单位净值0.551，前期低点是0.284，底部起来94.01%。相对前期高点回撤区间在40%-50%之间，已经不是腰斩了。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月31日，历史业绩不预示未来走势

我想说的是ETF基金是被动的，作为被动指数型基金，它就是工具，这两年主动权益类基金逐步走下“神坛”，基民越来越喜欢自己下场买ETF基金，希望本文的数据对您有用。

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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