对比2021年货车生产结构，以重型货车、重型货车非完整车辆以及重型半挂牵引车为代表的重型卡车的生产增速大幅下滑，且其产量占比亦同步缩水，使得商用车市场变成天然橡胶终端需求最大的累赘，完全冲抵了乘用车景气上行带来的消费释放。其根本原因除了重卡替换需求的断崖下跌之外，还在于经济增长的表现乏力。
实际上，重卡产量与经济总量联系紧密。经济上行时期，重卡闲置率逐步降低，淘汰周期进而缩短，带动生产环节抬升。因而，国民生产总值预期可以粗略作为预测长期重卡产销的先行变量。统计各地方政府已发布的2023年工作报告，多数省份将GDP增长目标设置在5.5％及以上，经济复苏预期强烈，将大概率带动筑底一年有余的重卡市场重整旗鼓。
综上，2023年消沉已久的重卡市场有望受益于经济复苏而呈现触底反弹之势，其相对增长幅度乐观可期，同比增速可达20％之上，全年产量接近75万辆，将有效带动深陷泥潭的商用车产销数据实现快速回升。
产业升级、驱动转换，全钢胎表现或超预期
总览轮胎行业，落后产能出清使得产业集中度逐步提升，近年来轮胎产量波动实则不大。而如前文所述，2023年乘用车市场将受政策刺激维持小幅增长，重卡景气底部反弹，考虑到载重胎的配套系数及替换系数远高于轿车胎，且全钢胎单胎对天然橡胶的使用量亦大幅高于半钢胎，结构性驱动转换或打通天然橡胶需求传导。
另外，值得注意的是，2022年山东轮胎企业库存持续走高，成为压制轮胎产成品及上游原材料价格的一个重要因素。但梳理头部企业产能投产扩张及智能仓库项目的建设情况，轮胎企业库容大幅增加，库存周转率并未出现同等幅度的下降，企业库存管理水平反而有所提升。
