丽的不仅做足前期宣传，大张旗鼓策划线下"《天蚕变》展览会"，还专门将此剧放到周一至周五的黄金档八点至九点播出，无线被迫效仿，结束了黄金档播单元剧的传统。这在香港电视剧史上具有开创性的意义，黄金档播长剧的模式由此延续至今。
《天蚕变》讲述一个备受欺负的武当派杂役最终炼成绝世武功又归隐江湖的故事。云飞扬（徐少强饰）身世坎坷，入武当多年只能做厨房杂役，受尽同门欺负。但幸得一黑衣人在暗中传授武功，此人正是武当派掌门青松（张瑛饰），云飞扬却并不知其正是自己的亲生父亲。
在武当派与无敌门每十年一次的比武中，青松三战三败，独孤无敌（杨泽霖饰）凭借灭绝神功称霸武林。逍遥派傅玉书（伍卫国饰）为帮爷爷寒潭老怪报仇，混入武当，*死青松嫁祸给云飞扬，放弃与师妹伦婉儿（马敏儿饰）成亲，最终成为武当的第二十代掌门。
云飞扬在闯荡江湖的过程中遇傅香君（余安安饰），并爱上独孤无敌的女儿独孤凤（苗可秀饰），然而独孤凤竟是自己同父异母的妹妹。云飞扬被独孤无敌重伤，得独孤无敌夫人沈曼君相救，练得天蚕神功。最终凭借天蚕功打败独孤无敌，结束了武林的腥风血雨，厌倦争斗的他最终退出江湖。
