5）定制家居企业。定制家居企业依靠在橱柜、衣柜定制方面多年积累解决方案的 经验优势，目前已向全屋整装装配式方案领域迈进。例如索菲亚、欧派家居、尚 品宅配等定制式家居龙头，已实现软装环节的装配式解决方案，并在厨房、卫浴、 墙板等领域进行了尝试，以期提供设计定制、生产、硬装及安装等整装一体化的 解决方案。
2.4、顶层设计完善 部品部件供给改善 用户口碑沉淀=装配式装修良性 发展
从住建部的统计数据来看，2019 年以来装配式装修虽然发展迅速，但应用范围还 十分有限。新开工装配式装修面积占新开工全装修建筑面积的比重仅为 18.97%， 占新开工建筑面积的比重仅为 1.5%。我们认为当前装配式装修行业发展还面临顶 层设计有待完善、部品部件供给有限、用户口碑缺乏沉淀等问题。
1）顶层设计有待完善，标准化是装配式技术大规模发展的前提。一方面，大批 量的装修标准化要基于建筑标准化，而国内建筑行业长久以来习惯了业主方、设 计方、施工方、装修方分割而治，EPC 模式、PPP 模式的推出正在逐步改变行业 参与方的思维模式，但仍需一个过程。装配式装修在工厂加工部品部件，现场仅 进行安装，按传统装修边装修边改设计显然不现实，其对设计、加工、安装一体 化的要求进一步提升，需要全产业链协同。另一方面，装配式装修的技术标准尚 未统一。住建部 2019 年 3 月发布《装配式内装修技术标准（征求意见稿）》，正式 国家标准还未出台，目前仅有行业规范《建筑工业化内装工程技术规程》以及上 海、浙江、北京等地方性规范。技术标准不统一，将影响行业的发展质量。
2）部品部件供给有限，具有规模效应的龙头企业将引领行业发展。相比传统装 修，装配式装修的主要生产流程在工厂，现场只做安装工作。目前来看，专门做 装配式装修配套部品部件的厂家还较少，供给上存在空缺。我们认为供给不足是 装配式装修价格高、个性化程度低的主要原因，供给端具有规模效应的龙头企业 将有明显竞争优势。
一方面，当前传统装修平均价格在 1000 元/平米左右，而装配式装修价格达到 1500-2000 元/平米，甚至更高。主要是由于装配式装修选材环保，原材料价格较 高，又设有以轻钢龙骨为主流的支撑结构，造价肯定比传统装修高。有规模优势 的龙头企业在采购端和生产端将逐步建立成本优势，降低造价，形成竞争壁垒。 另一方面，由于当前供给规模有限，单个商家可选择部品部件种类更少，有规模 效应的龙头企业将为客户提供更多的个性化选择。
3）装配式装修起步晚、发展迅速，用户口碑需要时间沉淀。装配式装修从 2018 年起步到 2019 年迅速发展，仅 2 年时间。由于装配式装修房间 6 面都有夹层，房 屋空间会受到一定挤压，现场安装拼接会留用施工工艺缝，因此居住体验是有别 于传统装修的，用户口碑的积累需要时间沉淀。随着装配式装修试点项目的不断 推进，装配式装修产品也将不断根据用户体验进行改善，以适应市场需求。
综上所述，我们认为随着顶层设计逐步完善，行业龙头成长以及用户口碑的沉淀， 装配式装修当前面临的问题未来将逐步得到解决，行业将进入良性发展。
3、装配式装修发展的驱动因素：短期看装配式建筑硬性指标， 长期看环保及用工价格3.1、短期因素：装配式建筑硬性指标的倒逼，装配式装修具备高性价 比
⚫ 政策制定硬性指标，倒逼装配式建筑快速发展
早在 2013 年 1 月，国家发改委就联合住建部提出推广预制装配式混凝土、钢结构 等建筑体系，提高建筑工业化水平。但直到 2016 年，国务院先后下发《关于进一 步加强城市规划建设管理工作的若干意见》和《关于大力发展装配式建筑的指导 意见》，提出了 10 年时间使装配式建筑占新建建筑比例要达到 30%的具体指标后 后，才真正推起了我国装配式建筑的浪潮。2017 年 3 月，住建部发布《“十三五” 装配式建筑行动方案》及配套管理办法，明确了到 2020 年，全国装配式建筑占新 建建筑的比例达到 15%以上，其中重点推进地区达到 20%以上。
根据住建部的统计，2012 年以来装配式建筑实现了快速发展。2019 年新建装配式 建筑面积已达 42000 万平米，同比增速 44.8%，占新建建筑面积的比重为 13.4%。 假定每年新建建筑面积不变的情况下，按全国装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%计算， 2020年新建装配式建筑面积将至少达到47000万平米，同比增长11.9%； 2025 年新建装配式建筑面积则将达到 94000 万平米，年化复合增速为 14.4%。
⚫ 装修是评价装配式建筑的重要组成
根据住建部 2017 年颁布的《装配式建筑评价标准》 （GB/T51129-2017）,判断建筑 是否为装配式建筑需满足以下 4 个条件：
a）主体结构部分评分值不低于 20 分；
b）围护墙和内隔墙部分的评分不低于 10 分；
c）采用全装修；
d）装配率不低于 50%。
同时， 《标准》给出了装配式建筑评价等级划分，A 级、AA 级、AAA 级对应的装 配率分别为 60%-75%，76%-90%以及 91%以上。对于装配式建筑，各地给出不同 激励政策，包括采用装配式建筑的房地产可以提前预售、奖励容积率等，而对应 评级更高的装配式建筑则获得更高的容积率奖励。
从装配式建筑的评价标准来看，装配率 P=（主体结构指标得分 Q1 围护墙、内隔 墙指标得分 Q2 装修、设备管线指标得分 Q3）/（100-评价项目中缺少的评价项 分值总和 Q4），对于常规建筑而言 Q4=0，意味着表格中各部分评分就代表最后的 装配率。
通过评分标准可以看出，主体结构评为占 50%，外装占比 10%，内装占比 40%。 我们这里所说的装配式装修通常指内装，在评价装配式建筑时拥有 40%的权重， 是评价装配式建筑的重要组成。
⚫ 装配式建筑主体结构面临技术 成本两大难题
从建筑主体结构角度来看，当前国内装配式建筑按主体结构材料分类，以装配式 混凝土结构（PC）和装配式钢结构（PS）为主。但两类建筑在推广过程中，皆面 临技术和成本两大难题。
1）技术方面
PC 结构的技术难题在于施工工艺复杂。传统混凝土结构采用现浇方式施工，施 工工艺粗放。改用装配式后，现场施工从支模 现浇改为吊装 节点现浇，由于混 凝土构件自重大，对钢筋位置有较高的要求，吊装难度大；构件之间的钢筋采用 灌浆套筒或螺栓等方式连接，尚缺少可靠的检测方式。
PS 结构的技术难题在于部品部件与主体结构的匹配性。传统钢结构的围护墙体、 楼板采用现浇方式建造，而 PS 结构要求全部改为预制。而预制墙体与钢结构主 体之间的匹配性较差，导致出现渗漏、隔音差等问题，影响居住体验。
2）成本方面
PC 结构缺乏装配式理念，成本不可控升高。现浇方式建造的混凝土结构，在设 计时没有模块化的考虑，构件尺寸和种类多样化。目前很多预制混凝土项目碰到 的问题是设计理念没有改变，强行采用工厂预制生产构件，每一个新项目都需要 重新制作混凝土构件的模板且模板种类众多，因此成本大幅上升，且很难控制。 根据骏业建科对各省市的调查案例来看，PC 造价较传统造价高 200-800 元/㎡。
