写完信，老赵在回家的途中，被一辆卡车撞倒。在医院，生命垂危的老赵，将信交给了小傅。徒弟小傅明白了师父的用意，去给吴颖念信。结果发现，吴颖已经走了，只留下一个录音机。
录音机里，吴颖告诉老赵，自己一开始就知道“按摩师”的工作是假的，但是自己很开心，这是自己最幸福的一段时光。当大家用纸片给自己发小费时，吴颖明白，为了配合自己，大家的经济状况也都维持不住了。为了不给大家添麻烦，吴颖决定离开。
听完了录音，小傅按下了倒带，并对着录音机念起了师父的信，电影也在此刻结束。
值得一提的是，这部《幸福时光》的结尾有两个版本。
最初，张艺谋导演拍摄这部电影时，设计的结局里老赵没有出车祸。老赵在挨了打、写好了信之后平安回家，第二天带着吴颖去上班。
在上班的路上，老赵感慨自己婚姻的不顺利，而吴颖也安慰老赵，胖女人跟他不合适。两人来到工厂，结果发现工厂拆迁。在拆迁的轰鸣声中，吴颖没有流露出奇怪、惊讶，反而是一脸平静。
看到此景，老赵也有所顿悟，他拉着吴颖，一起坐在废墟之上，在机器的轰鸣声中，老赵给吴颖念着“爸爸的信”，故事也在这一刻结束。
在原定的版本中，现实的冲击之下，“美丽的谎言”被无情刺破。然而老赵、吴颖却沉浸在自己的幻想之中，坐在废墟上念着这封伪造的信。
绝望环境之中的虚假希望，让这部电影的结尾刺痛了不少观众的内心。然而，在电影的后期发行之中，购买该片版权的海外发行商，认为这个过于预言化的结尾，不利于市场的发行。
“艺术”与“金钱”，是许多导演难以平衡的两个问题。为了获得发行商的认可，张艺谋导演只能无奈地对结局进行修改，补拍了第二个结尾，也就是“老赵出车祸、吴颖不辞而别”这个。
修改之后的结尾，为了煽情，强行来了一场车祸，这也让影片遭到了不少影迷的争议。这个修改版的结尾，也使得影片的质量下降了不少。
这部《幸福时光》和成龙的《奇迹》十分相似，都讲述了一个“美丽的谎言”。不过《幸福时光》里的“吴颖”，并没有《奇迹》里的“玫瑰夫人”幸运。
玫瑰夫人遇到了有钱有势的“帮派大佬”郭振华，而吴颖却只遇到了一名普通的“退休职工”老赵。小人物在现实压力之下的无奈与绝望，也为《幸福时光》的故事，增加了几分悲情与深刻。
