“傻屌 还不买房吗 ”
“国家又放水了，释放1.5万亿 ”
“*梦碎了，国家出手护盘了，你说房价还会涨不？老子是不是该出手买房了？”
昨天看到央行降准的消息后，一朋友给我发来了这一大串微信……
天天都是房价要涨，真是烦得要死。
1、降准是啥意思？
在扩大普惠金融定向降准覆盖企业的范围两天后，央妈决定全面下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。
金融机构存款准备金率是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 比如银行有100个亿存款总额，存款准备金率是17%，那么银行就必须把17亿存在央行。
经济学里有个概念叫做“货币乘数”，货币乘数越大，则货币供给扩张能力越大。存款准备金率越低，则货币乘数越大。所以降准使得货币乘数增大，进而能够快速有效地增加资金的供给。
此轮全面降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。
2、为什么要降准？
美国从2015年12月开启加息周期，目前已经加息8次。我们都知道美国加息，会令美元强势，人民币贬值，所以为了保持汇率稳定性，我们国家应该也跟随加息才对。但是这次央妈不仅不加息，还降准，这是为什么？
一方面，中国经济目前面临着较大的下行压力，中国的GDP增速正在放缓。世界银行认为，2018年中国经济实际增速约为6.5%，这一数值已经创下28年新低，2019年预计降到6.2%。为应对经济下行，适当的向金融体系注入流动性，促进资金流向实体经济，有利于稳定国内经济发展。加息是不可能的了，降息倒是有可能，但是目前还没有动作。
另一方面如果盲目收紧银根，将会容易引起系统性金融风险。具体可以参考日本90年代收紧银根刺破房地产泡沫后的严重影响。上层多次强调房住不炒，要稳住房地产，以防出现大涨或者大跌的情况，所以适当降准、释放流动性可以稳住房地产市场。
3、降准为什么对房价是利好？
从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力，同时，降准肯定会带来贬值预期与购入资产的需求。
我选取了近10年来央妈降准降息的数据和房价变动情况来进行梳理。
可以看到，10年来，央妈进行了4轮降准。
第一轮是2008年到2009年。当时受美国次贷危机引发的全球金融危机影响，央妈从08年9月开始降息降准，共降息5次降准3次（看蓝色曲线），存款利率下调了1.64%，法定存款准备金率一共下调了1.5%。当年的四万亿就这么来的……房价在2008年短暂下跌后，在2009年出现报复性反弹。2008年的大放水推动了房价长达三年的暴涨。
第二轮是2011-2012年。当时受欧洲债务影响，共降息2次降准3次，存款基准利率下调了0.5%，法定存款准备金率下调了1.5%。2012年上半年，全国大中城市的房价在连续十几个月环比下跌后掉头向上。2012年上半年的放水推动了房价近一年时间的上涨。
第三轮在2015年—2016年。当时6次降息5次降准，把存款基准利率下调了1.5%，法定存款准备金率下调了3%。第三轮降准降息释放的大量流动性资金流进了股市楼市，2014年年底发起了A股新一轮牛市。从2014年初开始，深圳率先发起了房价暴涨的冲锋号角，接着全国各地楼市陆续被激活，从2016年至今大部分城市房价已经翻倍。
第四轮降准，从2018年开始至今，合计进行了5次降准但是并未降息，法定存款准备金率下调了3.5%。楼市处于400多次楼市宏观调控后的高位徘徊阶段，部分城市已经在放松调控，比如菏泽、青岛等地区。
可以看到10年里四轮降准，从2018年开始的这轮降准幅度最大，原因可能是前面三轮降准也降息，总体上释放的货币量会更多。而此轮央妈只是降准，暂时还不降息，（应该是考虑到美元强势、人民币贬值压力的存在。）所以只能加大运用降准的工具来释放更多货币流动性。
另外在2018年10月25日降准后，我国存款准备金率（大型银行）降至14.5%，已低于2008年首次降准后水平，彼时调整后的存款准备金率为15%。足以可见，市场上资金压力有多大。
总的来说，这10年里前三轮的降准降息，都会对楼市起到利好的作用。
当然，希望这一次，是例外。
会不会催热房地产，我不知道。我知道身边有几个持币观望的人，都想在2019年买，到时再看吧。
心好累。
