在一个比较低的位置买,不断高抛低吸,轻轻松松就能实现每年10%的收益目标。
不过目标收益法很难赚大钱。大牛市来临时,轻轻松松就能涨10%。如果此时卖出,那后面百分之几十,甚至百分之几百的行情都和你没关系了。
(3)回撤止盈法
回撤止盈法,就是基金净值从高点回撤一定幅度后卖出。
比如,设置一个20%的最大回撤。当基金净值从高点回撤20%后,果断卖出。
前面已经说过了,基金经理不择时,碰到大熊市腰斩是家常便饭。
回撤止盈法在熊市初期就果断卖出,是大熊市中保卫胜利果实的不二之选。
不过,回撤止盈法也并不是完美无缺的。
前面已经说过,市场波动非常大,沪深300指数年最低振幅也有24%。回撤目标设置小了,很容易卖在底部区域。
回撤目标设置大了,又很难起到在大熊市中保卫胜利果实的作用。
几种卖出方法各有优劣,如何选择呢?
网叔选择“以估值止盈法为内核,兼顾参考目标止盈法和回撤止盈法”。
和其他几种方法相比,估值止盈法以价值投资为基础,有科学依据,能实现熊市底部买,牛市顶部卖。
但估值止盈法也不是万能的。
2020年8月,中证消费的估值百分位就达到了99%,估值比过去10年中99%的时间都高,按照估值止盈法可以卖出了。
但此时卖出,就吃不到后面的涨幅了。
为了弥补估值止盈法的不足,网叔又引入了目标止盈法和回撤止盈法。
简单点来说,熊市底部买入后,把仓位分为3部分,分别用目标止盈法、估值止盈法、回撤止盈法卖出。
第一部分,用目标止盈法卖出。比如设置一个50%的目标收益率,当盈利达到50%时,果断卖出。
第二部分,用估值止盈法卖出。当市场估值偏高,比如估值百分位超过80%、90%时卖出。
第三部分,用回撤止盈法卖出。比如设置一个20%回撤卖出目标,当基金净值高位回撤20%后卖出。
3、优质资产可以淡化估值,长期持有
可能有朋友有疑问了,不是说“优质资产可以长期持有吗?”高估就一定要卖出吗?
是的。优质资产是可以长期持有的。
千亿基金经理张坤甚至为此说过一句话“不想持有十年以上,就不要持有一分钟”。
为什么优质资产可以长期持有?
(1)好资产总是很快出坑
胜于雄辩。看2个例子吧。
这是腾讯的股价走势。
2015年下半年,腾讯股价大跌,最多跌了28%。
但腾讯早在2015年8月25日,市场第一波*跌结束后,就企稳反弹了。
恒生指数则要到半年后的2016年2月12日才企稳反弹。
对比更鲜明的是,企稳反弹后,腾讯回本用了0.8年,恒生指数则用了1.6年。
茅台更是强悍。这是茅台的股价走势。
2015年下半年,茅台跌了46%,和沪深300指数差不多(跌了47%)。
但茅台回到前期高点只用了0.7年,沪深300指数则用了4.9年。且止跌反弹后,茅台又涨了11.8倍,吊打沪深300指数(涨了71%)。
为了方便对比,网叔把数据汇总在这里。