慕思股份直供方式销售产品情况（图片来源：慕思股份招股书）
招股书还提及，在2021年上半年，慕思股份还对其他酒店销售床垫、床架等，销售对象包括与王斌坤、林集永等人关联的酒店，以及四川省机场集团有限公司天府空港云享酒店分公司。据统计，慕思股份对这两者直供销售产品合计共756.52万元。
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慕思倚赖的床垫
会是做酒店的*手锏吗？
不能说床垫对慕思酒店而言毫无优势，至少在酒店兴建、装修之时，慕思凭借着厂商优势可以尽可能降低酒店在床上用品方面所花费的成本。
根据慕思的招股书披露，在2021年上半年慕思床垫产品的单位成本价为916.19元，而床架的单位成本为1797.23元。对应的，慕思这两项床品的单价为2154.13元以及2904.8元。经计算，若慕思为自家酒店提供基本的床垫与床架，每间房间即可省下约2345.51元的销售成本，若一间酒店共有100间房，则总共可省下近23.45万元的成本。
慕思股份床垫平均单价及单位成本（图片来源：慕思股份招股书）
慕思股份床架平均单价及单位成本（图片来源：慕思股份招股书）
而慕思酒店的优势也不止于此。根据上述的股本信息，慕思股份背后也有像欧派家居、红星美凯龙等软装企业作为*的加持，这也将一定程度上降低慕思酒店的单房改造成本。
另外，相对于公司自身的主营业务——销售床垫及其他床品，慕思做酒店也有一种“醉翁之意不在酒”的意味。
一方面，慕思在线下酒店开设“慕思睡眠馆”等床品商店，同时也会在线上酒店预订渠道开设电商销售床品，将酒店客流量转化为床品消费用户，场景电商已经是酒店常见的商业模式；另一方面，开设酒店也可以更直观地向其他客户展示慕思床垫的优势；此外，企业拥有酒店在某种程度上也降低了公司员工的差旅成本。
但目前来看，酒店行业已进入了存量整合时代，慕思酒店的整体规模也仍然较小，或许受限于以下几点原因。
一方面，慕思未开放大规模加盟注定使其的酒店之路走得较为缓慢。虽然其在招股书中提及，旗下酒管公司会为加盟酒店提供管理服务，但目前在慕思酒店的官网以及微信公众号等官方平台，暂未发现加盟入口。
另一方面，上述提及的床品成本优势也只能在酒店装修、更换床品时体现。根据业内人士透露，床垫、床架对于酒店来说并非易耗品，一般5年才更换一次。短期内，慕思的成本优势则难以“大展拳脚”。
此外，慕思床垫在面向酒店客户销售时，竞争也相当激烈，目前国内外主流高端酒店的床垫供应商多以外国品牌为主，包括金可儿、席梦思、舒达、丝涟等。
其中，金可儿在其官网也披露，在中国市场合作的国内外酒店品牌超过100家，包括希尔顿、万豪、洲际、锦江、华住等。而席梦思同样也是宝格丽、四季、香格里拉、万豪等品牌的合作对象。
而慕思股份的招股书提及，慕思的主营业务收入主要来源于经销商以及电商，上述提及的直供渠道收入只占其总收入的11.05%。如果只看直供渠道里的酒店客户等其他客户，产生的收入只占直供渠道21.2%，按此口径计算，那么慕思的酒店客户产生的收入只占其全部业务的2.34%，可以说微乎其微。在酒店客户直供收入占比较小时，显然慕思也很难将之作为核心业务发展。
慕思股份各销售渠道主营业务收入占比（图片来源：慕思股份招股书）
若慕思想通过自家的用户群体来为酒店形成稳定的客流，恐怕也是稍有难度。根据华经产业研究院数据统计，当前我国床垫行业竞争格局较为分散，市场份额排名前三的品牌分别为喜临门、舒达和慕思，分别占比4.38%、3.88%和3.17%。慕思在床垫行业远远谈不上垄断地位，将有限的客户进一步转化为酒店客流，则是难上加难。
对于现阶段的慕思来说，酒店做得好只是锦上添花的事情，单单床垫还不足以成为慕思的*手锏。在酒店这一重资产、重运营的行业，无论是做直营店还是加盟店，对于慕思来说此时扩张都不是最好的时机。毕竟，跻身酒店行业后慕思看起来仍然是局外人，没有丰富的酒店开发推广、运营、营销等经验，注定让慕思在酒店行业的道路上走得缓慢。
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