19世纪末的美国社会相当混乱，而且不仅仅是字面意义上的混乱，在当时内战无疑是毁灭性的，但即使在随后的和平时期，美国也被频繁和深刻的经济衰退所困扰，其根本原因很简单，美国只是缺乏一个适当的金融体系，更重要的是，没有一个中央银行在事情变坏时拯救世界，中央银行并不是一个新概念，荷兰人是第一个在1609年提出中央银行的人，它在将荷兰从一个沼泽地转变为全球经济强国方面发挥了重要作用，在荷兰人成功的例子之后，英国人在1694年创建了英格兰银行，成为英国经济的支柱，但正是这种与英国人的联系，使开国元勋们不愿意在美国使用同样的模式，有两次建立中央银行的尝试，甚至不顾公众的反对，亚历山大-哈密尔顿本人在1791年领导了第一次运动。
但在这两种情况下，这些系统都持续了不到20年，对稳定局势没有什么作用，从各方面来看，当时的情况非常非常糟糕，当时，即使是一家地方银行*也会导致全国性的停业，人们知道，如果他们的银行*了，没有人能够拯救他们。
因此，一旦*的谣言开始传播，每个人都疯狂地开始提取他们所拥有的任何东西，使原本健康和有主权的银行*，主要原因只是出于恐惧，但这带来的经济萧条是漫长的，美国的银行家们很清楚地意识到他们的行业是多么棘手，保罗-沃伯格是当时伟大的美国银行家之一，他在1907年对美国的银行系统说，当时的情况与15世纪的意大利或公元前2000年的巴比伦差不多，就在沃伯格发表这一声明的几个月后，这个国家遭受了1907年的恐慌。
特别是在1906年，一场毁灭性的地震摧毁了80%的圣弗朗西斯，随着重建工作的进行，资金非常紧张，由于当时所有的钱都是纸质的，在全国范围内重新分配资金就更加困难，一位银行家试图通过操纵联合铜业公司，在华尔街的股票价格来滥用这种情况，他希望看到股票的价值成倍增长，但相反，他们崩溃了，拖累了整个股票市场，这位银行家参与了东海岸的10家不同的银行，这些银行一个接一个地*，因为人们认为他们已经无力偿还，并且已经用完了他们所有的钱，很快，甚至与该人无关的银行也开始*。
