在经济滞胀的情况下该如何投资,滞胀环境下如何投资赚钱

首页 > 经验 > 作者:YD1662022-11-09 09:34:39

2022年我们依然处于一个疫情反复的时代,全球主流经济体采取了相对宽松的货币政策,货币放水还在继续,近期只有英国和美国采取了加息措施。

但俄乌冲突带来的大宗商品原料价格上涨,依然给我们带来了明显的输入性通胀,石油天然气价格飙升,突破历史新高,今年我们的汽油价格已经进入9元时代。

虽然国内没有选择大水漫灌的经济刺激,保持实体经济产业的稳定发展,但面对能源大宗商品价格上涨带来的输入性通胀国际传导,以及经济增速放缓的压力,普通投资者都担心会出滞胀的现象。

今天我们对经济发展过程中出现的滞胀现象,做一个深度的科普:

在经济滞胀的情况下该如何投资,滞胀环境下如何投资赚钱(1)

什么是滞胀?

滞胀是西方经济学的一个理论概念,我们可以把经济周期划分为经济复苏,经济过热,经济滞胀,经济衰退四个周期,滞胀是经济周期性循环的一个节点。

经济滞胀指的是经济增长完全停滞,到了经济衰退的一个临界点了,这个时候会出现一个经济上的三高现象,也就是高通胀率,高失业率,高物价水平。

按照凯恩斯的经济学理论,市场经济可以调节一切,通货膨胀可以实现充分就业,不可能出现高通胀和高失业率同时存在的现象,但滞胀的出现,恰恰打破了凯恩斯的理论,而经济学领域也出现了新的学派。

滞胀怎么来的?

滞胀现象的出现往往与通货膨胀和失业率有关。

在经典的菲利普斯曲线中,我们可以发现货币工资越高,失业率就会越低,而把这个菲利普斯曲线中的货币工资改为通货膨胀率,我们会发现通货膨胀越高,失业率就越低。

这也是经济学界流行的一种观点:通货膨胀与失业率成反比,倾向于用通货膨胀解决经济和就业问题,社会通货膨胀率越高,就业率越高。

但后来两位经济学家,菲尔普斯和弗里德曼修正了这种观点,他们认为长周期下,通胀和失业率不存在反比关系。

滞胀怎么来的?从菲尔普斯和弗里德曼的新经济学观点中可以找到答案。

温和的通胀是可以刺激经济增长的,但如果一个经济体,持续制造通货膨胀,简单来说就是不断的货币放水刺激经济,降低失业率,短期会出现通胀上升,就业上升,经济增长的复苏现象。

但是长期下去就会出现高通胀率和高失业率并存的现象,经济发展陷入停滞,于是滞胀就出现了。

举个例子,美国从2020年疫情期间就开启了美元放水的模式,不断刺激经济,刺激股市上涨,出现了短期的经济复苏现象,通胀不断上升,美国失业率下降,但到了2021年和2022年,这种持续的货币放水使得美国陷入双高通胀,今年通胀率一度达到7.9%,高通胀,高物价,高失业率的趋势越来越明显。

这也是为何美联储3月份选择加息之后,黄金不跌反涨的原因,市场担心美国后续会陷入经济滞胀的局面,避险情绪依然在高位,观望美联储后续的加息和缩债动作。

滞胀现象的出现也说明了当通胀发展到一定程度,就业和失业率会变成一个固定的数字,经济的复苏增长也会到了一个临界值,最后演变为经济停滞阶段的严重通胀,进入到经济滞胀周期。

普通人如何应对经济滞胀带来的影响?

从投资市场来看,当经济陷入滞胀周期,普通人可以选择的投资品种十分有限,这个时候往往股市和债券表现糟糕,大宗商品经历通胀性上涨后,价格也会出现分化,避险类大宗商品比如贵金属黄金等,会在市场避险需求的支撑上保持上涨,其他类大宗商品会回调。

股市作为实体经济晴雨表,也是跟着实体经济周期走的,经济滞胀的时候靠流动性支撑上涨的股票,往往会出现大幅回撤,非刚需行业在经济停滞的情况下,很难出现股价上涨。

而这个时候与我们衣食住行等刚性需求相关,低弹性需求类的上市公司股价会上涨,滞胀带来的经营成本上升,往往会转嫁到市场哈消费者上,从而跳出滞胀的循环,资产表现较好。

面对经济滞胀,普通个人和家庭应该减少投资理财和风险投资,优先储备更多的现金流,以应对生活成本上升和各种开支问题,同时配置相关基础保障保险,转移家庭出现突发巨额财务损失的风险。

经济滞胀往往也意味着经济后续的衰退,这个时候投资虚拟的金融资产意味着泡沫风险,而市场上的硬通货和实物资产,反而成为了香饽饽,现金和虚拟金融资产越来越没有价值,而实物资产会跑赢金融类资产,比如实物黄金,商品,房地产往往会升值,而债券,股票等各种虚拟金融资产会贬值。

你觉得普通人该如何应对经济滞胀,分享你的观点,一起交流。

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