吃货们把这些货币工具自动脑补为:特麻辣粉(TMLF)、麻辣粉(MLF)、酸辣粉(SLF)、酸辣藕(SLO)、披萨篮(PSL).....
1.央行贷款
央行贷款包括再贷款、再贴现。
- 再贷款:
当经济不太景气时,央妈希望企业能跟银行多贷点钱促生产。这时候央妈就会用再贷款增加基础货币投放量,为银行增加资金,贷给企业。反过来,当经济过热时,央妈可以减少再贷款的余额。
- 再贴现:
商业银行手头紧的时候,就会想跟央妈主动借钱。虽然是亲妈,但孩子们太多,账还是要算明白的,借钱得凭抵押物还要算利息。商业银行最不缺啥?商业票据呀。这时候银行就可以把这张“欠条”打折抵押给央行,从里面借出钱来。
2、利率政策
央行的利率政策也会影响货币的总体供应量,主要可调整的利率包括:存贷款基准利率,再贷款、再贴现利率。
当经济不太景气时,央行可以下调存贷款基准利率。存款利率下调,可以促使有钱的居民和企业把存在银行的钱拿出来使用(消费or投入生产),贷款利率下调,能让缺钱的居民和企业的降低借钱成本,更愿意借钱花。
央行还可以下调再贷款、再贴现利率,使得银行和企业的融资成本降低,从而刺激经济。
3、公开市场操作(OMO)
何谓公开市场?主要指的是银行之间的交易市场,当银行的资金充裕或短缺时,就会在这个市场进行资金拆借。
央行在公开市场操作也有两种:正回购、逆回购。
正回购:
央行把有价债券卖给银行,并承诺过段时间会把债券买回来。
逆回购:
银行把有价债券卖给央行,并承诺过段时间会把债券买回来。
当市场资金过多时,央妈可以通过正回购的形式回笼资金,从而防止经济过热。而当市场资金紧缺时,央妈可以通过逆回购的形式投放资金(俗称“放水”),使得市场流动性维持在合理的水平。回购的操作时间一般都比较短,有7天、14天、21天、28天。
回购算是央妈用得比较多的货币工具,像前天在《年收益翻倍的机会》一文中,小丫就提到央妈在周一那天开展了1600亿的逆回购操作,以缓解年末市场资金紧张的状况。