要说明白2008年次贷危机啊，咱们得从苏联解体开始讲起。
话说苏联解体，美帝一波肥，进入黄金时代，一直爽到了新千年。
结果2001年，飞机怼了大楼，黄金时代被恐怖袭击意外终止了。
近五十年中美年GDP增长率
在911及IT泡沫破灭的打击下，美国经济竟然衰退了！当年新任美帝大统领正是人送外号智多星的小布什，本着两手抓、两手都要硬的原则，小布什对外连续发动了塔利班反恐战争与伊拉克战争（2003），对内则出台了一揽子经济提振计划，这个计划里很重要的一部分，就是“居者有其屋”计划。（实际上这个计划从克林顿时期就已经开始了）
小布什（图中持望远镜者）
为了配合领袖的经济提振计划，美联储蹭蹭的降息，到了2003年，联邦基金利率已经降到了1%——这是45年来的最低水平。
然而问题在于，美帝不同于中国，大家对自己究竟该吃几碗干饭心中比较有数——有钱人该买房子的早就买完了，没钱的跟本也不琢磨这事。因此为了鼓励这些原本买不起房子的群体化身房奴，小布什说服了国会，连续通过相关法案刺激人们买房，刺激商业银行向低信用群体提供贷款——这些为低信用群体提供的贷款，就是次级贷款。到最后国会甚至划拨资金资助首次购房者来付首付，在这些政策的刺激下，美国人民感受到了国家海一般的温暖，纷纷踊跃购房——然后GDP果然就特娘的上升了！小布什表示：计划通。
一同上升的当然还有美国的房价，不过人民群众表示这都不是事，在共和党的关怀下，群众们喜迎房价上升——炒房这种事，又不是只有中国人会。什么贷款一套然后抵押出去再贷一套这种操作，美国人民一样玩得很溜，于是在建筑材料及人工基本没变的情况下，美国的房价开始起飞了。
美国标准普尔 Case-Shiller 住房价格指数走势图
假如考虑到房价的上涨从96年就已经开始的话，那么大家当然有理由担心房地产泡沫的形成——而且后来的事实证明，这个泡沫果然破了。不过金融市场通常来讲是两种情绪所主导的——贪婪或者恐惧，在当时房价蹭蹭上涨的情况下，前者无疑才是市场的主旋律。因此各大信贷机构纷纷开展次级贷款，对原本资质不够的借款人提供贷款——反正房价一直在涨，没法还款的话就把房子没收抵债呗……
在这种情绪的激发下，即使美联储已经在2004年开始加息，大家依然认为美国经济复苏的势头很稳！非常稳！后来的美联储主席本·伯南克同学在2005年10月表示宣称“房屋价格在过去两年中上升了近25%……这种价格上涨很大程度上反映了美国经济基础的强劲”。于是美国新建住房数在2006年1月攀升至约230万套！泡沫终于要被戳破了！房价开始下跌了！
房价下跌这事最大的问题在于，它使得许多人的贷款开始违约——而违约事件的不断发生又使得越来越多的房子砸到了银行手里，为了尽快处理这些房产又引发了新一轮下跌。然而这并非是最大的麻烦，最大的麻烦在于，那些违约事件频发的次级贷款，它们已经不仅仅是一笔贷款了。
我这里有一张“爆复杂的次贷期间各种金融资产流通示意图”，大家可以感受一下现代金融的魅力——每当我看到这个图的时候，我都会由衷的感叹那些被劝退的生物狗们在其他的岗位上究竟爆发出了怎样的潜能啊……
