确定定增发行数量和融资额,定增发行方案如何确定发行价格

精选层定增再融资制度加速落地！ 5月14日晚间，中国证监会就精选层挂牌公司股票发行特别规定公开征求意见，完善市场基础制度建设，满足精选层公司持续融资需求，规范精选层公司再融资行为。 开源证券中小企业部负责人彭海对记者表示，上述征求意见稿包括规范精选层公开发行相关行为，定增再融资制度也配套在内。 征求意见稿要点如下： 1、申请股票发行的，拟发行股份数量不得超过本次发行前股本总额的30%，本次发行涉及挂牌公司收购、发行股份购买资产或发行人向原*配售股份的除外。 2、发行人申请股票发行的，董事会决议日与股票在精选层挂牌日的时间间隔不得少于六个月，本次发行涉及发行股份购买资产的除外。 3、发行人应当在取得全国股转公司出具的自律监管意见后，报中国证监会核准。 4、发行人向不特定合格投资者公开发行股票的，发行价格应当不低于公告招股文件前二十个交易日或者前一个交易日公司股票均价。发行人向特定对象发行股票的，发行价格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%。向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。 相关规定 向原*配售股份的，拟配售股份数量不得超过本次配售前股本总额的50%；控股*应当在*大会召开前公开承诺认配股份的数量。控股*不履行认配股份的承诺，或者约定期限届满，原*认购股票的数量未达到拟配售数量70%的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的*。 发行人拟引入战略投资者的，董事会、*大会应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略投资者单独审议。 *大会就股票发行事项作出决议，必须经出席会议的*所持表决权的三分之二以上通过，应当对出席会议的持有未达到10%股份的*表决情况实施单独计票并披露。前款所称持有未达到10%股份的*，不包括发行人董事、监事、高级管理人员及其关联方，也不包括持有10%以上股份的*的关联方。 发行人年度*大会可以根据公司章程的规定，授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过人民币一亿元且不超过最近一年末经审计净资产20%的股票（以下称授权发行），该项授权的有效期不得超过发行人下一年度*大会召开日。 发行人向不特定合格投资者公开发行股票的，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，发行人和主承销商应当按照比例配售原则或全国股转公司规定的其他配售原则向网上投资者配售股票。 发行人应当按照中国证监会和全国股转公司有关规定制作申请文件，并向全国股转公司申请出具自律监管意见。全国股转公司收到相关申请后，应当在二个交易日内作出是否接收的决定。 发行人采用授权发行方式向特定对象发行股票且按照竞价方式确定发行价格和发行对象的，全国股转公司自接收申请文件之日起三个交易日内出具自律监管意见或作出终止自律审查决定。 向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让，做市商为取得做市库存股参与发行认购的除外，但做市商应当承诺自发行结束之日起六个月内不得申请退出为发行人做市。 发行对象属于本规定第二十一条第三款规定情形的，其认购的股票自发行结束之日起十二个月内不得转让。战略投资者认购的股票应当分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其所持本次发行股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为自发行结束之日起十二个月、十八个月和二十四个月。 证监会指出，再融资制度作为资本市场的一项基础制度，在提高直接融资比重、服务实体经济高质量发展等方面发挥着重要作用。新三板改革落地以来，形成了“基础层、创新层、精选层”层层递进的市场结构，精选层不断发展壮大，示范引领作用得到有效发挥。同时，精选层公司业务规模稳步扩张，资金投入不断加大，对持续融资的需求日益迫切。为有效满足市场需求，支持有发展潜力、市场认可度高的优质企业利用精选层做优做强，证监会认真开展调研，在广泛听取各方意见基础上，制定了《监管指引》。 证监会指出，遵循《证券法》的精神，按照“建制度、不干预、零容忍”的方针，借鉴上市公司再融资监管经验和成熟做法，突出精选层特色，强化风险控制和投资者合法权益保护，在现行《非上市公众公司监督管理办法》制度框架内，《监管指引》重点对精选层再融资的规则适用、发行方式、发行条件及要求、审议决策程序、审核机制以及定价与认购安排作出规定，构建完善契合中小企业特点的精选层持续融资机制安排。 值得一提的是，日前全国股转公司总经理隋强表示，下一步，全国股转公司将做精做细精选层，出台精选层再融资制度；落地精选层混合交易和融资融券制度。上述精选层公司定增再融资制度征求意见，或也为落地精选层混合交易做准备。彭海认为，后续精选层引入混合做市交易，券商可以通过定增的方式取得做市库存股。 5月14日晚间，全国股转公司发布通知，计划于5月15日配合浙商证券股份有限公司开展交易支持平台技术测试。或与精选层引入做市交易有关。 目前已有51家公司在精选层挂牌，另外，朱老六等过会公司已获准实施新三板公开发行。其中2020年7月27日挂牌的首批32家公司，在精选层挂牌已超过六个月。