2.从商业银行中购买外汇、形成外储：我国目前实行强制结售汇制度，当外汇流入到我国后（无论何种渠道流入），都会进入商业银行体系之中，变成商业银行的外汇存款，商业银行会自己留存一部分外汇存款，其余则须全都卖出央行。在“商业银行外汇——央行人民币”兑换过程中，商业银行将外汇卖给央行，形成央行的外汇储备，相反地，央行以等值人民币资金兑换给商业银行。这些等值的人民币资金，是由央行凭空创造出来的，央行只需在其电子账户上改动一下数字就可以了（电子化印钱）。
这些由央行创造出的（外汇等值）人民币资金，就是我们常说的“外汇占款”。这种“外汇占款”的货币发行方式，是一种被动的货币发行方式（不由央行意愿决定），
央行创造出“外汇占款”时，其资产负债表上【资产端 –外汇】会增加，同时【负债端-金融性公司存款】也会等量增加。【金融性公司存款】即是商业银行在央行的存款准备金（法定准备金 超额准备金）。商业银行从央行那里兑换获得人民币资金后，会立即转化为准备金。
▼表2：央行从商业银行中购买外汇、创造外汇占款时，货币发行增量b，在资产负债表中反映。制图丨格物·资本。
3.向商业银行提供再贷款：央行通过再贷款（包括MLF、PSL、逆回购、TMLF等货币政策工具的运用）为商业银行提供资金，这些新增的资金（货币）也是央行凭空创造出来的，也只需在其电子账户上改动一下数字就可以了（电子化印钱）。
这种货币发行方式，央行可主动控制，自行决定发行量的多少，还可以回收已发行出去的货币（货币消失）。
央行通过再贷款为商业银行提供资金时，其资产负债表上【资产端-对其他存款性金融公司债权】会增加，同时【负债端-金融性公司存款】也会等量增加。商业银行从央行那获得资金后，也会立即转化为准备金。
▼表3：央行向商业银行提供再贷款时，货币发行增量c，在资产负债表中反映。制图丨格物·资本。
央行所有的新增货币发行行为，都会反映在央行资产负债表中，且最终表现为资产端和负债端的同步等量扩张（总资产=总负债，资产端变动，负债端跟随同步变动），即“扩表”。另外，发行出去的货币，也会因各种原因而回收到央行账户上，回收的货币会凭空消失（和当初发行时凭空产生一样），这时，央行的资产端和负债端会同步等量缩小，即 “缩表”（表1、2、3中的“增量 ”就会变成“减量-”）。
人民银行在建国后很长一段时期内（计划经济时期），都是财政部的从属机构，不是真正的央行，时而为财政部的出纳，时而又是财政部的印钱机器，还代理国际收支，其职能模糊、不透明；而且早期人民银行账户上许多数据记录也不连贯、不准确。还有，目前公布的人民银行资产负债表里面的具体细节项都被合并处理了，这些细节项目背后对应的复杂业务信息，也就无法得知了。因而，人民银行已发行出去的货币总存量（非现金广义发行）到底有多少，无人知晓，连人民银行自己也不清楚。
虽无法推算存量，但可推算出增量。从1999年开始，人民银行开始公布其资产负债表，我们能根据资产负债表一段时期内（一年或一个月）的“扩表”或 “缩表”情况，来计算出这段时期内货币发行的增量（新增货币发行）或减量（货币回收并消失）。
▼图：2002.1-2019.8人民银行总资产规模变化。图片来源：CEIC data。
从长期趋势上看，人民银行资产负债表是不断扩张的（不断扩表），即不断有新增的货币发行。每当出现货币回收时（收回即消失），资产负债表就会“缩表”，而人民银行为了不影响实体经济运行，又会快速通过某种途径新增货币发行，来对冲掉“消失的货币”，以增量对冲减量，以扩表对冲缩表，正因如此，资产负债表才会呈现长期扩张趋势。
还有值得特别注意的一点是，人民银行资产负债表在扩张时，总资产结构的变化。总资产结构的变化，反映了“扩表”是由哪些因素驱动的，或者说，新增的货币发行是通过哪种途径发行出去的。
▼图：2010.1-2019.8人民银行总资产结构比例。20世纪末到2014年期间，外汇占款增加是我国新增货币发行的主要途径，外汇占款主导着“扩表”。从2015年开始，外汇占款开始下滑，出现过短暂的“缩表”期。不过，很快，“对其他存款性公司债权”开始增加，成为新增货币发行的主要途径，且由此发行出去的货币增量，对冲掉了因外汇占款减少而造成的货币减量（货币回收并消失）。制图丨格物·资本。
