平定钟杨起义给岳飞带来的最大好处就是兵源。大名鼎鼎的岳家军中，钟杨旧部就占了半数以上
这段时间堪称这对君臣关系的蜜月期。尤其是在绍兴七年（公元1137年），赵构甚至在“寝阁”接见岳飞，不但托付以重任，甚至打算将举国的大半军权尽数委之：
“太上（赵构）知公之可大任也，独召公至寝阁，命之曰：‘中兴之事，朕一以委卿，除张俊、韩世忠不受节制外，其余并受卿节制。’”（《金佗续编·卷二十七》）
话说当时南宋全部的机动兵力大概在40万左右，除去张俊、韩世忠所部的25万兵马统统交给岳飞指挥，这对于赵构这个胆子极小且疑心病极重的皇帝来说，已经是莫大的信任了。
不过赵构这个“大胆的想法”吓坏了向来对武将极度防范的文官，在宰相张浚和枢密使秦桧的坚决反对下，赵构打算撤回前议。这本来是个还可以讨价还价的事情，可是岳飞的暴脾气发作，直接弃官为母守制去了，还得是赵构派了好几拨大臣、三请五请的才勉强把他弄了回来。
岳飞这种在政治上非常不成熟的表现，成了他与赵构之间关系恶化的转折点。此后不久发生了淮西军变，岳飞自请率军拱卫建康遭到赵构的拒绝；他又提议速立皇储（即养子赵瑗，后来的宋孝宗），又遭到赵构的斥责，都是君臣关系不复从前的表现。
赵瑗最后还是被立为皇储然后继位为帝，并改名赵昚，是为南宋最有作为的皇帝——宋孝宗
当然两人之间最大的分歧和矛盾还在于战和之议。
绍兴八年（公元1138年），宋金达成首次和议，规定南宋取消国号，成为金国的藩属并向其纳贡。就是这么一个屈辱的和约竟让自以为江山和生命得到保障的赵构欣喜若狂，不但为此大赦天下，还给大臣加官进爵以示庆祝。对此，岳飞不但连续三次拒绝开府仪同三司的官衔，还两次上书表示自己不趋附和议，誓要“唾手燕云，复仇报国”，甚至以自解军职相要挟，言语中颇多讽刺之意，但赵构对此不予理睬。
绍兴十年金国发生政变，主战派完颜宗弼撕毁了宋金和议，悍然向南宋发动进攻。在宋军不断败退的情况下，赵构被迫启用岳飞，但仍屡加掣肘，生怕他变防御为反攻，甚至借机发动北伐。不过领兵在外且大义在手的岳飞根本没打算理会皇帝，他甚至说服了充当监军的李若虚，一路反攻北上，先后收复了郑州和河南府（今河南洛阳），又连续取得郾城、颍昌和朱仙镇（存疑）大捷。与此同时，他还联络了河北、河东等路的民间抗金力量相配合，攻陷了曹、怀、卫、孟等州，对金兵主力盘踞的开封形成了全面的包围。
岳飞第四次北伐是他军事生涯的巅峰，也是他人生悲剧的开始
至此，岳飞全面北伐、与金国决战的战略目的已经浮出水面，他也终于喊出了那句著名的口号：
“公至是喜甚，语其下曰：‘今次*金人，直到黄龙府，当与诸君痛饮！’”（《金佗续编·卷十四》）
这就击穿了赵构所能容忍的底线了。早在郾城之战前，他就下令张俊、韩世忠、刘錡等部撤退，置岳飞部于孤立无援的状态，迫使他退兵。不过在看到岳飞率孤军仍连续取得大捷这一尴尬结果之后，赵构干脆直接下诏要求班师。不过对于这种命令岳飞向来懒得理会，赵构也深知这一点，干脆在岳部即将对开封发动总攻时使出了“十二道金牌”这个*手锏：
“忽一日，诏书十二道，令班师，赴阙奏事。令诸路军马并回师。”（《三朝北盟会编·卷二百七》）
如果岳飞这回仍然抗旨，基本就形同造反了，所以他除了退兵这唯一的选择外，只能以“十年之力，废于一旦”这样的呼喊发泄愤怒与不甘。
岳飞班师后心灰意冷，屡次自请解职归田，赵构皆不许。又借机在其后的宋金再次议和中，将他与韩世忠、张俊等人调出军队赴京任职，岳飞出任枢密副使。
出师未捷身先死，大概是所有忠义名将悲剧命运的结局
在两宋，失去了兵权的武将从来都是任文官揉捏而毫无反抗之力的，于是此时才轮到秦桧“从容”登场当主角。他先是搜罗罪名免去了岳飞的官职，再唆使其旧部王俊、王贵出面告发涉嫌“谋反”，最终将他下狱。可是任由秦桧及其党羽威胁利诱、严刑拷打，都无法使岳飞、岳云以及张宪屈招一字。
绍兴十一年（公元1142年）十一月，宋金达成绍兴和议。可此时秦桧仍无法坐实岳飞等人的罪名，只得以“莫须有”为名为其定罪——需要注意的是，最终下令处死岳飞的，仍是赵构：
“岳飞特赐死。张宪、岳云并依军法施行，令杨沂中监斩，仍多差兵将防护。”（《建炎以来朝野杂记·乙集卷一二·岳少保诬证断案》）
于是岳飞在狱中被害，时年39岁。而岳飞最后留下的绝笔只有8个字：“天日昭昭，天日昭昭！”（《同话录》南宋·曾三异）
