中证智能财讯 赛诺医疗（688108）7月30日晚间披露业绩预告，预计2023年上半年实现营业收入1.61亿元，同比增长46.22%；归母净利润亏损2961万元，上年同期亏损7123万元；扣非净利润亏损3498万元，上年同期亏损7361万元。以7月28日收盘价计算，赛诺医疗目前市盈率（TTM）约为-35.11倍，市净率（LF）约5.09倍，市销率（TTM）约20.49倍。
以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
资料显示，公司生产和销售的产品包括冠脉介入产品(冠脉药物洗脱支架、冠脉球囊导管)及神经介入产品(颅内药物洗脱支架、颅内球囊导管)两大类。
据公告，公司营业收入同比大幅增长主要由于，第一，冠脉介入业务营业收入预计同比增长57.19%，主要系本报告期是国家二轮冠脉支架带量集中采购政策落地实施的第一年，公司两款冠脉支架产品进入集采范围，冠脉支架产品销量大幅上升，预计冠脉介入业务板块营业收入约为7170万，较上年同期增加2609万，同比增长57.19%； 第二，神经介入业务营业收入预计同比增长36.66%，主要系本报告期神经介入业务持续增长，颅内球囊和颅内支架产品预计同比分别增长15.74%和106.56%，预计神经业务板块收入约为8828万元，较上年同期增加2368万元，同比增长36.66%。
公司营业成本未与营业收入同比例变动。报告期内，公司球囊和支架产品的销量同比大幅增长，但单价大幅下降，尽管固定成本随着销量的增长，单位产品成本也随之下降，但由于产能利用率偏低，导致单位成本下降的幅度小于单价下降的幅度，因此导致营业成本同比增长的幅度大于营业收入增长的幅度，未能与营业收入同比例变动。
销售费用同比增长，但增长幅度小于收入增长幅度。报告期内，随着营业收入的大幅增长，营销团队人工成本、市场推广费、差旅费、业务招待费等费用均有所增长，但预计增长的幅度小于营业收入增长的幅度。
管理费用同比小幅下降。报告期内，子公司赛诺神畅从二季度开始正式投产，从投产日起，其与生产运营相关的人工成本及运营费用均不在管理费用中进行列支，预计管理费用同比小幅下降。
研发费用同比大幅下降。报告期内，由于研发项目减少及部分研发项目进入关键里程碑，其材料、人工成本、折旧、动物实验费及技术服务费等有所减少，预计研发费用同比大幅下降。
综上，由于营业收入同比大幅增长，营业成本未与营业收入同比例变动，销售费用同比增长，但增长幅度小于营业收入增长幅度，并叠加管理费用和研发费用同比下降等因素致使公司本报告期归属于上市公司*亏损较上年同期大幅减少，预计同比亏损缩减58.43%。
以本次披露业绩预告均值计算，公司近年盈利情况如下图：
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
