在该模型中，经济简化为由企业和家庭两者组成，其中企业用劳动、土地和资本（建筑物和机器等）这些投入品来进行生产和服务，这些投入品称为生产要素；而家庭则拥有生产要素并消费企业生产的所有物品与服务。
家庭和企业二者在两类市场上进行交易。在物品与服务市场上，家庭购买企业生产的产品和服务；而在生产要素市场上，企业购买土地、劳动和资本。循环流量图将家庭和企业之间的经济交易组织在一起。
图1 循环流量图
循环流量图含有两个环向，内部的环向代表投入与产出的流向：家庭在生产要素市场上把劳动、土地和资本出售给企业，然后企业用这样要素生产物品与服务，这些物品与服务又在物品与服务市场上出售给家庭。外部的环形代表相应的货币流向：家庭付钱从企业购买物品与服务，企业用一部分的销售收入支付生产要素的报酬，如工人的工资，所剩下的就是企业所有者的利润，而企业所有者本身也是家庭的成员。
举个简单的例子：假如你有10元钱，如果你想买一杯咖啡，你就可以拿着10元钱到经济中的一个物品与服务市场（咖啡店）去买。当着10元钱进入咖啡店的收银机时，它就成为企业的收益，企业就会用它在生产要素市场上购买生产要素（例如支付工资、购买生产原料或纳税等）。
经济模型二：生产可能性边界假设有一个只生产汽车和电脑的经济，汽车行业和电脑行业共同使用所有的生产要素。生产可能性边界就表示在生产要素和生产技术确定的情况下，所生产的产品数量的组合。
图2 生产可能性边界
图2表示这个经济的生产可能性边界，如果将全部资源都用于汽车行业，那么将生产1000辆汽车；如果把全部资源都用于电脑行业，该经济将生产3000台电脑而生产汽车。生产可能性边界的两个端点就代表了两种极端的可能性。
而更为普遍的情况是将资源分配到两个行业中，同时生产汽车和电脑。例如该经济可以生产600辆汽车和2200台电脑，如A点所示；或将一些生产要素从电脑行业转向汽车行业，就可生产700辆汽车和2200台电脑，如B点所示。
由于资源是稀缺的，因此并不是每一种结果都是可行的。例如无论如何分配资源，都无法生产出C点所代表的产量。当技术即定时，这个经济并没有足够的生产要素来提供C点所对应的产量水平。也就是说，一个经济可以用它拥有的资源在生产可能性边界上和以内任何一点进行生产，不能在边界外进行生产。
如果一个经济从它可以获得的资源中生产了它所能获得的全部东西（也就是在边界线上），就称这种结果是有效率的。而D点就代表了无效率的结果。由于某种原因，该经济的产量小于它所能获得的最大可能产量：只生产了300辆汽车和1000台电脑。如果我们消除了无效率的来源，该经济就可以增加两种物品的产量。例如从D点移动到A点，汽车的产量从300增加到600辆，电脑的产量从1000增加到2200台。
经济学十大原理之一是人们面临权衡取舍，上述的生产可能性边界就表示了社会所面临的的一种权衡取舍。一旦我们达到了边界上有效率的一点，那么得到更多的某种物品的唯一方法就是减少另一种物品的生产。例如当社会从A点移动到B点时，社会多生产了100辆汽车但是代价是少生产了200台电脑。
这种权衡取舍关系有利于我们理解经济学十大原理中的另一个原理：某种东西的成本是为了得到它所放弃的东西，也就是机会成本 。当社会从A点移动到B点时，为了得到增加的100辆汽车而放弃了200台电脑，这就是说在A点100辆汽车的机会成本是200台电脑。
生产可能性边界表明在某一特定时期内生产不同物品之间的权衡取舍，但随着时间的推移，这种权衡取舍会发生改变。例如当电脑行业的技术进步提高了产量，那么对于任何一种既定的汽车产量，该经济都可以生产比以前更多的电脑。如果该经济并不生产电脑，他就仍可以生产1000辆汽车，因此生产可能性边界的一个端点是不变的。但如果将一些资源用于生产电脑，它将用这些资源生产出更多的电脑，生产可能性边界就会向外移动。
图3 生产可能性边界的移动
图3说明当经济增长时会发生的情况。社会可以使生产从原来的生产可能性边界上的一点移动到新的生产可能性边界上的一点，社会选择该边界上的哪一点取决于它对两种物品的偏好。例如社会从A点移动到G点，获得了更多的电脑（从2200台增加到2300台）和更多的汽车（从600辆增加到650辆）。
生产可能性边界简化了复杂的经济，以便于强调一些基本但极为重要的思想：稀缺性、效率、权衡取舍、机会成本和经济增长等。
