4）双鲨浮动收益凭证
适用于预期市场将发生上下波动，但是波动不太会超过一定幅度的投资者。
- 当任意一个观察日挂钩标的收盘价＜低障碍价格，或挂钩标的收盘价＞高障碍价格，产品实际年化收益率=b%；
- 当任意一个观察日低障碍价格≤挂钩标的收盘价≤高障碍价格，且挂钩标的的期末价格≥行权价格，产品实际年化收益率=b% 参与率*（期末价格-行权价格）/期初价格；
- 当任意一个观察日低障碍价格≤挂钩标的收盘价≤高障碍价格，且挂钩标的的期末价格＜行权价格，产品实际年化收益率=b% 参与率*（行权价格-期末价格）/期初价格；
此类每日观察的收益凭证，可以选择到期时获取收益，也可以在挂钩标的收盘价低于约定的低障碍价格或高于约定的高障碍价格时获取收益付，两种模式会有不同的收益计算方式。
3. 非本金保障型浮动收益凭证
非本金保障型浮动收益凭证是内嵌场外期权或收益互换的产品，其收益与特定标的资产表现进行挂钩，由于本金有亏损的风险，该类产品的准入条件也更高，主要面向机构的合格投资者。
1）指数增强型浮动收益凭证
指数增强浮动收益凭证适用于看好挂钩标的指数，且愿意承担指数下跌造成本金损失风险的投资者，该类收益凭证在与跟踪挂钩标的指数收益的基础上提供固定年化增强收益率，也就是说收益由两部分组成：
- 固定收益：即增强收益，在跟踪指数收益的基础增强一个固定的年化收益率，如b%。
- 浮动收益：与标的指数涨跌幅挂钩。
假设产品期限为一年，当产品到期后，指数涨跌幅为a%，则产品实际年化收益率=b% a%，如果指数下跌幅度超过了增强幅度，则投资者可能亏损。
2）雪球浮动收益凭证
雪球结构是一种“障碍期权”，适用于预期标的处于低估，大幅下跌空间有限的投资者，该类产品这几年也是收到了投资者的极大关注，后续我将针对“雪球类”私募、收益凭证等金融产品进行单独介绍。
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