成本按性态分类可分为哪几类,成本按成本性态分类分成几类

单选题：

1.甲公司进入可持续增长状态，增长率6%，权益净利率20%，股利支付率40%，股权资本成本8%。甲公司的内在市盈率是（D）。

A.21.2 B.10 C.10.6 D.20

内在（预期）市盈率=股利支付率/（股权成本-增长率）=40%/（8%-6%）=20。注意题目这里问的是市盈率（而非市净率），所以用不到权益净利率；此外题目问的是内在市盈率（而非本期市盈率），是不需要乘以“1 增长率"的。

2. 甲公司2020年实现净利润7500万元，所得税费用2500万元，利息支出2500万元（其中资本化利息支出500万元）。甲公司的利息保障倍数是（B）。

A.5 B.4.8 C.6 D.4

利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（净利润 利息费用 所得税费用）/利息支出。其中，分子的“利息费用”是指计入财务费用的利息费用，分母的“利息支出”包括计入财务费用的利息费用和计入成本的资本化利息。因此，利息保障倍数=（7500 2500 2000）/2500=4.8。

3. 甲公司实行激进型营运资本筹资政策，下列关于甲公司的说法正确的是（D）。

A.波动性流动资产大于短期金融负债 B.稳定性流动资产小于短期金融负债

C.营业低谷时，易变现率小于1 D.营业高峰时，易变现率大于1

激进型营运资本筹资策略的特点有：（1）短期金融负债大于波动性流动资产，因此选项A不正确；（2）稳定性流动资产与短期金融负债的大小关系无法判断，因此选项B不正确；（3）低谷期的易变现率小于1，因此选项C正确；（4）高峰期的易变现率小于1（三种营运资本筹资策略在高峰期的易变现率都小于1），因此选项D不正确。

4. 下图列示了M、N两种证券在相关系数为-1、0.3、0.6和1时投资组合的机会集曲线，其中代表相关系数为0.6机会集曲线是（A ）。

A. 曲线MON B.曲线MPN C.折线MQN D.直线MN

直线MN是当两种证券完全正相关（即相关系数为1）时的机会集，此时不能分散风险。-1≤相关系数＜1时，具有风险分散效应，并且相关系数越小，风险分散效应越强，即机会集曲线向左侧凸出的程度越大，因此三条实线从左至右对应的分别是相关系数为-1、0.3、0.6的情况。选项A正确。

5. 甲便利店销售一种新产品，销售单价10元，单位变动成本2元，年固定成本总额1000万元，企业所得税税率25%，全年税后目标利润5250万元。该产品全年的保利额是（A）万元。

A.10000 B.7812.5 C.6250 D.5375

此类题目通常有两种方法：
（1）先求保利量，再乘以单价得到保利额：[（10-2）×保利量-1000]×（1-25%）=5250，解得：保利量=1000，保利额=1000×10=10000（万元）。
（2）先求边际贡献率，再求保利额：边际贡献率=（10-2）/10×100%=80%，则（保利额×80%-1000）×（1-25%）=5250，解得：保利额=10000（万元）。

6. 企业关键绩效指标分为结果导向和动因导向，下列属于结果导向指标的是（D）。

A.单位变动成本 B.资本性支出 C.客户满意度 D.自由现金流量

关键绩效指标常见分类：（1）结果类（反映企业绩效的价值指标）：投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标。（2）动因类（反映企业价值关键驱动因素的指标）：资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。因此，选项D正确。

7. 甲公司目前股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1股股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购人100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。若6个月后甲公司股价为105元，乙投资者的净损益是（B）元。

A.-700 B.1300 C.2800 D.500

乙投资者按照85元的价格买入股票，按照105元的价格卖出股票，1股股票的投资净损益=105-85=20（元），100股股票的投资净损益=100×20=2000（元）；由于乙投资者是出售看涨期权（1份期权获得8元的收入），并且到期日股价高于执行价格，所以，期权持有者会行权，按照90元的价格从乙投资者手中买入股票，乙投资者需要按照105元的价格在市场上买入股票，按照90元的价格卖给期权持有者，乙投资者1份期权投资净损益=90-105 8=-7（元），100份期权投资净损益=100×（-7）=-700（元）。所以，乙投资者的净损益=2000-700=1300（元）。

8. 甲公司是一家家电制造企业，下设M事业部为利润中心，7月份销售收入2500万元，变动成本1200万元，部门可控固定成本400万元，不可控固定成本200万元。甲公司分配给M事业部的管理费用100万元。评价M事业部经理业绩的部门可控边际贡献的金额是（D）万元。

A.1200 B.1300 C.800 D.900

由于部门经理无法控制部门不可控固定成本以及公司分配的管理费用，所以，计算部门可控边际贡献时，不能减掉部门不可控固定成本以及公司分配的管理费用。本题答案为选项D，部门可控边际贡献=2500-1200-400=900（万元）。

9. 甲公司有机修和运输两个辅助生产车间，机修车间本月费用总额350000元，提供服务3800小时，其中运输车间300小时，直接分配法下机修车间的分配率是（B）元小时。

A.92 B.100 C.140 D.85.37

本题考查直接分配法。机修车间的分配率=350000/（3800-300）=100（元/小时），故选项B正确。

10. 甲公司当前的股价是50元，刚刚发放上半年的股利为1元，按照5%增长，则该股票的期望报酬率是（C）。

A.14.2% B.14.49% C.14.7% D.12.46%

本题考查股票的期望报酬率的计算。股票半年的期望报酬率=1×（1 5%）/50 5%=7.1%，则该股票的期望报酬率=（1 7.1%）^2-1=14.7%，故选项C正确。

11. 已知甲公司本年变动成本率30%，盈亏临界点作业率80%，则甲公司本年的销售息税前利润率为（A）。

A.14% B.24% C.56% D.6%

销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=（1-80%）×（1-30%）=14%，选项A正确。

12. 甲公司基本生产车间生产X和Y两种产品，供电和锅炉两个辅助生产车间分别为X产品、Y产品、行政管理部门提供动力和蒸汽，同时也相互提供服务。若采用直接分配法分配辅助生产费用，供电车间的生产费用不应分配给（D）。

A.X产品 B.Y产品 C.行政管理部门 D.锅炉辅助生产车间

直接分配法是直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，不经过辅助生产费用的交互分配。

13. 下列关于成本中心的说法中，不正确的是（C）。

A.责任成本又称为可控成本 B.变动成本并不都是可控成本

C.如果某管理人员不直接决定某项成本，则无需对该成本承担责任

D.标准成本和目标成本主要强调事先的成本计算，而责任成本重点是事后的计算、评价和考核

某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任，由此可知，选项C的说法不正确。

多选题：

1. 下列关于公司制企业的表述正确的有（ABCD）。

A.公司是独立的法人 B.公司的债务与*自身债务无关

C.公司股权可以转让 D.公司最初的投资者退出后仍然可以继续存在

公司制企业的主要特点有（相对于个人独资企业和合伙企业）：（1）公司是独立法人，且可以无限存续：（2）并不受限于所有者的寿命或具体人员，即使最初创始者退出后仍可继续存续；（3）股权可以转让，且转让比个人独资企业和合伙企业更为容易；（4）公司债务是法人的债务，并不是所有者的债务，所有者一般以其出资额为限承担有限责任；（5）存在双重课税问题：（6）组建成本较高，且代理问题比较突出。因此选项A、B、C、D的表述均正确。

2. 对于两个期限不同的互斥投资项目，可采用共同年限法或等额年金法进行项目决策。下列关于两种方法共同缺点的说法中，正确的有（ABC）。

A.未考虑竞争导致的收益下降 B.未考虑通货膨胀导致的重置成本上升

C.未考虑技术更新换代导致的投入产出变化 D.未考虑项目重置

共同年限法和等额年金法的共同缺点：（1）有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制；（2）如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，这是一个非常具有挑战性的任务，对此两种方法都没有考虑；（3）从长期来看，竞争会使项目净利润下降.甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。因此，选项A、B、C正确，选项D错误。

3. 甲公司采用随机模式进行现金管理，下列说法中正确的有（ABD）。

A.影响现金返回线的因素包括机会成本与转换成本

B.当现金余额在上下限之间时，不需要进行现金与有价证券的转换

C.当现金量达到控制上限时，买入有价证券，使现金持有量回落到控制下限

D.当现金量达到控制下限时，卖出有价证券，使现金持有量上升到现金返回线

确定现金返回线，用R表示，则R=（3bδ²/4i）1/3 L。

式中：b——每次有价证券的固定转换成本；i——有价证券的日利息率；δ——预期每日现金余额波动的标准差。因此，选项A正确。
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。公司根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。具体如下：（1）当现金量≥控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量回落到现金返还线水平；（2）当现金量≤控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升到现金返还线水平；（3）若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持他们各自的现有存量。因此，选项B、D正确，选项C错误。

4. 下列关于股票回购的说法中，正确的有（ABC）。

A.股票回购会影响每股收益 B.股票回购会影响*权益的内部结构

C.股票回购会提高公司的资产负债率 D.股票回购会向市场传递出股价被高估的信号

股票回购对财务及资本结构的主要影响有：（1）资产和*权益同时减少；（2）引起现金流出；（3）股数减少，每股收益和每股价格提高；（4）资产负债率提高，即财务杠杆提高。

5. 下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（ABC）。

A.如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应

B.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定

C.其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数

D.固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大

经营杠杆系数（DOL）=边际贡献/息税前利润=（息税前利润 固定经营成本）/息税前利润=1 固定经营成本/息税前利润，因此选项A、B正确；其他条件不变，降低单位变动成本可以增加息税前利润，因此可以降低经营杠杆系数，选项C正确；营业收入越大，息税前利润越大，进而降低经营杠杆效应，选项D错误。

6. 下列各项费用中，通常属于约束性固定成本的有（B）。

A.广告费 B.折旧费 C.培训费 D.取暖费

将成本按其性态分类，可分为固定成本、变动成本与混合成本三大类，其中固定成本又可分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性固定成本即生产经营能力成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，不能通过当前的管理决策加以改变。例如，固定资产折旧费、长期租赁费、财产保险、管理人员工资、照明费、取暖费等。选项A、C属于酌量性固定成本。

7. 对于制造业企业，下列各项属于非增值作业的有（ABCD）。

A.迂回运送作业 B.次品处理作业 C.返工作业 D.废品清理作业

增值作业与非增值作业的区分是站在顾客角度划分的。最终增加顾客价值的作业是增值作业，否则就是非增值作业。选项A、B、C、D四项作业均不能增加顾客的价值，因此都属于非增值作业。此外常见的非增值作业还有：等待作业、无效率重复某工序作业、因失误造成的额外作业等。做此类题目无需死记硬背，把握判断的核心原则即可（即看该项作业是否增加了顾客价值）。

8. 在作业成本法中，下列各项属于生产维持级作业的有（BC）。

A.工艺改造 B.工厂保安 C.行政管理 D.订单处理

生产维持级作业是指服务于整个工厂的作业，它们是为了维护生产能力而进行的作业，不依赖于产品的数量、批次和种类。如工厂保安、维修、行政管理、保险、财产税等。

9. 甲公司在实际产量的基础上进行成本差异分析，发现本月直接材料成本发生超支100000元，原因可能有（AC）。

A.直接材料单价上涨 B.实际产量高于预期产量 C.直接材料单耗上升 D.实际销量高于预期产量

导致直接材料成本差异的两项因素分别为价差和量差，即材料的实际价格超高标准价格，材料的实际用量超过标准用量。因此选项A、C正确。此外，本题用排除法可快速选出答案，直接材料的差异分析中是不涉及预算量的，因此B、D错误。

10. 在本量利分析中，假设其他因素不变，单位产品变动成本上升时，下列说法中正确的有（ACD）。

A.安全边际下降 B.盈亏临界点作业率下降 C.息税前利润率下降 D.单位边际贡献下降

（1）单位边际贡献=单价-单位变动成本，当其他因素不变时，单位变动成本提高会使得单位边际贡献降低，同时营业收入不变，单位边际贡献会下降，选项D正确；（2）同理，单位边际贡献降低，会使得息税前利润降低，进而使得息税前利润率下降，选项C正确；（3）盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），因此当单位产品变动成本上升时，会使得盈亏临界点销售量提高，进而使得盈亏临界点作业率提高，选项B错误；（4）安全边际额（量）=实际或预计销售额（量）-盈亏临界点销售额（量），因此，盈亏临界点销售量提高，会使得安全边际量下降，选项A正确。

11. 下列各项中，属于平衡计分卡框架中常用的内部业务流程维度指标的有（BC）。

A.客户获得率 B.交货及时率 C.产品合格率 D.员工生产率

反映内部业务流程维度的常用指标有交货及时率、生产负荷率、产品合格率等。选项A是反映顾客维度的指标，选项D是反映学习和成长维度的指标。

12. 甲公司2021年保持2020年的经营效率（营业净利率、总资产周转率）和财务政策（权益乘数、股利支付率）不变，不发行新股或回购股票。那么下列关于2020年、2021年的可持续增长率和实际增长率之间关系的表述正确的有（AB）。

A.2021年可持续增长率等于2021年实际增长率 B.2020年可持续增长率等于2021年实际增长率

C.2020年实际增长率等于2020年可持续增长率 D.2020年实际增长率等于2021年可持续增长率

根据题目表述，2021年经营效率和财务政策不变，并且不发行新股或回购股票，得出甲公司2021年在2020年的基础上实现了可持续增长，所以2021年实际增长率=2020年可持续增长率=2021年可持续增长率，选项A、B正确。由于不知道2020年实际增长率，所以，选项C、D的表述不正确。

简答题：

1. 甲公司是一家从事新材料研发、生产和销售的上市公司，为了投资新项目，公司拟发行“分离型”附认股权证债券筹资，相关资料如下：
资料一：每份债券面值1000元，期限10年，票面利率6%，每年末付息一次，到期还本，债券按面值发行。每份债券同时附送50张认股权证，每张认股权证可按55元价格购买一股普通股。认股权证期限5年，自债券发行日开始计算，假定认股权证在第五年年末行权。
资料二：公司预计未来7年的股权自由现金流量分别为30000万元、42000万元、50000万元、54000万元、57000万元、63000万元和66000万元。以后保持5%的增长率永续增长。
资料三：公司目前发行在外普通股2亿股，股权资本成本10.5%，等债券风险普通债券市场利率8%，所得税税率25%。
要求：

（1）什么是认股权证？什么是“分离型”附认股权证债券？附认股权证债券筹资有什么优缺点？

①认股权证是公司向*发放的一种凭证，授权其持有者在一个特定期间以特定价格购买特定数量的公司股票。

②“分离型”附认股权证债券是指认股权证与公司债券可以分开，单独在流通市场上自由买卖。

③附认股权证债券筹资的主要优点：a.可以起到一次发行、二次融资的作用，可以有效降低融资成本；b.可以以较普通债券低的票面利率发行。

附认股权证债券筹资的主要缺点：a.灵活性较差。发行人一直都有偿还本期的义务，因无赎回和强制转股条款，从而在市场利率大幅降低时，发行人需要承担一定的机会成本。b.承销费用高于债务融资。

c.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%~30%，如果将来公司发展良好，股票价格会大大超过执行价格，原有*会蒙受较大损失。

（2）预计第五年年末甲公司股票的每股价值。

本题是求股票的每股价值，而题目给的现金流是股权现金总流量，因此有两种解法：一种是先求出第五年年末的股权价值，再除以股数得到每股价值；另一种是先转化为每股现金流量，再以此直接求得第五年年末的每股价值。

甲公司第六年和第七年的每股股权现金流量为3.15（63000/20000）元和3.3（66000/20000）元，以后保持5%的增长率永续增长。股权资本成本为10.5%，所以：

第五年年末甲公司股票每股价值=3.15×（P/F，10.5%，1） 3.3×（P/F，10.5%，2） 3.3×（1 5%）/（10.5%-5%）×（P/F，10.5%，2）=57.15（元）

（3）计算甲公司分离型认股权证债券的税前资本成本。

第五年年末每份债券附送认股权证行权价值=50×（57.15-55）=107.5（元）

假设“分离型”认股权证债券的税前资本成本为i，则：

1000=60×（P/A，i，10） 107.5×（P/F，i，5） 1000×（P/F，i，10）

当i=7%时：等式右边=60×7.0236 107.5×0.7130 1000×0.5083=1006.36（元）

当i=8%时：等式右边=60×6.7101 107.5×0.6806 1000×0.4632=938.97（元）

插值法：（7%-i）/（7%-8%）=（1006.36-1000）/（1006.36-938.97）

解得：i=7.09%

（4）判断该筹资方案是否合理，并说明理由。如果不合理，计算票面利率的合理区间。

①该筹资方案不合理。理由：“分离型”认股权证债券的税前资本成本（7.09%）小于等债券风险普通债券市场利率（8%），对投资人没有吸引力。

②税前股权资本成本=10.5%/（1-25%）=14%，要想使得该筹资方案可行，该“分离型”认股权证债券的税前资本成本应介于8%~14%之间。

假设“分离型”认股权证债券的税前资本成本为8%的票面利率为K1，则：

1000=1000×K1×（P/A，8%，10） 107.5×（P/F，8%，5） 1000×（P/F，8%，10）

解得：K1=6.91%

假设“分离型”认股权证债券的税前资本成本为14%的票面利为K2，则：

1000=1000×K2×（P/A，14%，10） 107.5×（P/F，14%，5） 1000×（P/F，14%，10）

解得：K2=12.93%

所以，票面利率的合理区间为6.91%~12.93%。

2. 甲公司是一家上市公司，当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元，都是三个月到期，到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元，三个月的无风险报酬率为0.8%。
乙投资者准备买入1000股甲公司股票，同时买入1000份看跌期权。
要求：

（1）利用套期保值原理，计算套期保值比率和每份看涨期权的价值。

①股价上行时期权到期日价值=60 26-70=16（元）
股价下行时市价46（60-14）元低于执行价格，所以股价下行时期权到期日价值为0，即：
套期保值比率=（16-0）/（60 26-46）=0.4
②由套期保值比率为0.4可知：
购买股票支出=0.4×60=24（元）
看涨期权价值=24-（46×0.4-0）/（1 0.8%）=5.75（元）

（2）利用看涨期权——看跌期权平价定理，计算每份看跌期权的价值。

根据期权平价定理公式“看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产的价格S-执行价格的现值PV"，则：5.75-看跌期权价格=60-70/（1 0.8%），解得看跌期权价格=15.19（元）。

（3）在要求（2）的基础上，如果股票价格下跌14元，计算乙投资者的组合净损益。

由题意可知，乙投资者的投资组合策略为抛补性看涨期权（即买入1000股甲公司股票，同时买入1000份看跌期权），当股价下跌14元时，股价=60-14=46（元）。
股票净损益=-（60-46）×1000=-14000（元）
期权净损益=（70-46）×1000-1000×15.19=8810（元）
投资组合净损益=-14000 8810=-5190（元）[或投资组合净损益=1000×（70-60-15.19）=-5190（元）]

3. 甲公司生产X、Y、Z三种机器，三种机器都需要用同一个生产设备制造，该设备为关键限制资源，年生产能力8 000小时。甲公司年固定成本总额304 000千元，2021年的资料如下：

要求：

（1）按照高效利用关键设备，实现最大利润的原则，决定生产的优先顺序，该三种机器各应生产多少台？税前经营利润总额是多少？

①依题意可计算得到如下信息：

因此，应该优先生产Z机器，其次是X机器，最后是Y机器。

应先生产Z机器16000台，耗费产能=16000×0.1=1600（小时）；
其次生产X机器20000台，耗费产能=20000×0.2=4000（小时）；
剩余产能=8000-1600-4000=2400（小时），最后生产Y机器=2400/0.3=8000（台）。

税前经营利润总额＝7×16000＋12×20000＋12×8000-304000＝144000（千元）

（2）假设只生产X机器，预计2022年X机器的销售量为40 000台，其他条件不变，要达到要求（1）的税前经营利润总额，最低的售价是多少？

假设X机器的最低售价为P千元，则（P-18）×40000-304000=144000（千元）。
解得：P=29.2（千元）。

（3）基于要求（2），计算税前经营利润总额对单位售价的敏感系数。

假设单价上升10%时，变为29.2×（1 10%）=32.12（千元）。
则税前经营利润总额=（32.12-18）×40000-304000=260800（千元）
税前经营利润总额增长额=260800-144000=116800（千元）
税前经营利润总额增长率=116800/144000×100%=81.11%
因此，税前经营利润总额对单位售价的敏感系数=81.11%/10%=8.11。

4. 甲公司是一家制造业企业，下设一基本生产车间生产X产品。公司按品种法核算产品成本，直接材料、直接人工和制造费用在发生时直接计人产品成本。原材料在开工时一次投入，直接人工、制造费用随加工进度陆续发生。
X产品有X-1和X-2两个型号，使用相同工艺切割同一材料，经过三个工序加工完成，材料和加工成本不易按型号分别核算。公司确定X-1为标准产品，经测算，X-2的直接材料成本是标准产品的1.2倍，直接人工、制造费用是标准产品的1.25倍，在成本分配时，将X-2折算为标准产品。
2021年7月相关资料如下：
资料一：月初及本月生产费用

资料二：本月完工产量

资料三：月末在产品数及累计完工程度