资本净流出与利率负相关,利率对资本净流出的影响

首页 > 上门服务 > 作者:YD1662024-01-29 12:11:52

二〇〇八年第一季度中国短期国际资本净流入为856.65亿美元,二〇〇八年第三季度和第四季度中国短期国际资本净流出分别为926.98亿美元和763.54亿美元。

二〇〇九年至二〇一三年,在世界经济复苏阶段,中国短期国际资本流动量和流动方向波动显著增加。

在二〇〇八年底,为应对为危机过后的经济下行压力和不确定因素,中国推出4万亿人民币投资计划等多项刺激经济发展的计划。

在世界经济复苏大环境下中国经济增长强劲,吸引大量短期国际资本流入中国,在二〇〇九年净流入第二季度达到新的峰值1227.13亿美元。

资本净流出与利率负相关,利率对资本净流出的影响(9)

之后美联储在二〇一一年下半年,提高短期利率,促使资本回流,加上“欧债危机”的影响,国际资本市场波动较大,中国短期国际资本在净流入和净流出间反复波动。

二〇一四年后,中国短期国际资本虽然波动性仍非常强,但持续呈现净流出的态势主要有以下几个原因。

一是这一时期中国经济增速显著放缓,宣布进入“新常态”转型期,导致外资吸引力减弱;

二是二〇一五年“811汇改”影响下市场投资者看空人民币,导致汇改前后时期出现大量资本外逃;

资本净流出与利率负相关,利率对资本净流出的影响(10)

三是在“走出去”和“一带一路”等政策影响下,中国对外投资出现了快速增长,中国国际收支出现新变化,从长期的双顺差转为一顺一逆,经常项目保持顺差,资本项目转变为持续逆差。

最近两年,受到中美贸易冲突、全球新冠疫情等事件冲击,在多方因素影响下,中国短期国际资本呈现持续净流出状态。

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