这一天，奥利弗和其他两个窃贼，在大街上找寻目标，准备行窃。大街上一位叫布朗洛的先生丢了手绢，奥利弗被认为是偷手绢的人，警察把他去了警察局。
后来街上看到事情经过的书摊老板，出面证明奥利弗不是小偷，说小偷是其他人，他才被警察释放。
布朗洛先生感觉奥利弗的五官，和一位故去友人的长相有些相像（布朗洛是奥利弗父亲生前信得过的挚友），于是见刚被释放的奥利弗在警察局突然晕倒时，他让人把奥利弗送到自己家里，请医生给这孩子治病。
奥利弗在布朗洛先生家里，得到家里每一个人的细致入微的照拂，第一次感受到善良人心暖暖的温度。
窃贼首领费金，怕奥利弗泄露团伙的秘密，就派窃贼成员赛克斯和南希想尽一切办法把奥利弗带回团伙秘密基地。
在一次奥利弗替布朗洛先生还书的时候，赛克斯和南希用计把他又带回了贼窝。
但是在气急败坏的费金准备重重惩罚奥利弗的时候，南希却站出来保护了他。
费金和赛克斯继续逼迫奥利弗作恶，在一个夜黑风高的晚上，费金对一家大庄园制订了一项室内盗窃计划，赛克斯威胁奥利弗一起参加行动。
然而在窃贼的行动中，奥利弗扯着嗓子大喊有窃贼。他的喊声惊醒了院内的护卫。护卫们拿起火枪反击，双方陷入战斗中。
流弹到处飞，奥利弗不小心被流弹打中，倒在了血泊中。窃贼们一边抵抗，一边逃跑，扔下了受伤昏迷的奥利弗。
还有微弱呼吸的奥利弗昏倒在庄园的门口，好心的庄园主人梅利夫人和她的养女罗斯小姐把他带回庄园，请大夫救治。
在梅利夫人的家中，他再次享受到了家的温馨，感受到来自家人无微不至的关心。
但贼窝首领费金却不打算放过奥利弗，准备再次用计把奥利弗骗回来。
就在这时，突然有一天，有个叫蒙克斯的人来到费金的贼窝。他们谈了一笔和奥利弗有关的神秘交易，其中涉及奥利弗的身世。
他们谈话的内容被南希听到了，她很同情奥利弗所受到的不公平的待遇，不顾自己的安危，偷偷去找庄园主人的养女、也是奥利弗姨母的罗斯小姐，向她告知了自己听到的消息。
后来，罗斯小姐和布朗洛先生联手，经过多方面的取证，终于把环绕在奥利弗身世上的迷雾剥开，还原了真相，还把幕后的黑手揪了出来。
奥利弗历尽艰辛，终于和自己的亲人梅利夫人和罗斯小姐快乐的生活在一起了。
