② 判断基金的风格
在持仓数据不完整的前提下,将基金的净值与风格指数 (比如国证指数的六风格系列指数) 跑相关系数,大体就能判断出基金更接近哪个风格。
比如下图就是我自己在 Excel 中计算的易方达瑞程的风格相关系数,用的是过去 120 个交易日的数据,可以看到其与小盘成长指数最为类似。
③ 判断调仓方向。这其实是基于上一用法的衍生。
静态下,我们会使用类似 1 年的净值表现来跑相关系数。
但如果我们聚焦的是基金的风格是否有骤变,那么就要使用阶段滚动相关系数,比如用过去 20 个交易日的表现跑相关系数,这样可以获得大量滚动的相关系数,从其上涨或下跌,就能看出基金与某个风格是更靠拢还是偏离了。
比如下图是张坤旗舰型的易方达蓝筹与大盘成长指数的 20 日相关系数滚动曲线,可以看到其近期虽然总体还是与大盘成长指数高度相关,但是相关度出现了一定的趋势性下降。
④ 判断双基金经理的真正掌舵者这种用法,我用过好几次。
许多基金是双基金经理,但其中一位其实是挂名。
如何判断哪位是挂名,哪位是真正掌舵的。
最直接的,就是将这只基金与后者单独管理的基金跑一下相关系数,看看是不是高度相关。
当时写张清华林森的解码张清华:择时高手?善攻不善守?背后藏大佬? 用的就是这个法子,后来在 双基金经理,谁才是主心骨?一个指标见分晓 中也用过一次。