8月9日,国家卫健委将新冠口服药阿兹夫定片纳入新冠诊疗方案,每瓶价格不超过300元,疗程至多不超过14天。
7月15日真实生物公布阿兹夫定治疗新冠肺炎的Ⅲ期临床试验结果,十天后便获得国家药监局应急附条件批准上市。
而一拿到上市批文,真实生物便在8月4日提交了赴港交所上市申请。一连串动作背后,是真实生物希望抓住新冠口服药的窗口期,实现资本化。
招股书显示,成立于2012年的真实生物,在过去的2020年、2021年及2022年前5月,并未有实际业务营收,但累计亏损已达到5.66亿元。
在踩中新冠口服药风口后,真实生物前后获得两轮外部融资,融资金额合计7.12亿元。但截至最新披露,真实生物在手现金仅剩2.63亿元。
捉襟见肘的资金,对于要将阿兹夫定大规模生产及商业化的真实生物来说,是一大挑战,也是其急于上市的一大原因,其上市募资用途也是如此。
但资本市场对于阿兹夫定的商业前景,也不乐观。在阿兹夫定的一连续利好下,真实生物的独家商业代理商复星医药股价不涨反跌,其他生产、原料供应商股价也未有起色。
究其根源,在新冠疫情持续三年之久后,国内外众多医药企业均已挤入这一赛道。激烈的竞争下,本身实力并不占优势的真实生物,集全力“押注”阿兹夫定,是福是祸还未知。
玩家众多的新冠药物市场
阿兹夫定片纳入新冠诊疗方案,为真实生物赴港上市再提供了一把助力。
根据披露的治疗方案方案,阿兹夫定服用量每次5mg,每日1次,疗程至多不超过14天。
真实生物对外公布,阿兹夫定片价格初定,每瓶不到300元,每瓶35片,每片1mg。
也即14天疗程需使用2瓶阿兹夫定,总价最多600元。这一价格相比国外新冠口服药,已是实惠的多。
今年2月辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)获得国家药监局的有条件批准上市,成为首款在中国获批的进口抗新冠口服药。
公开信息显示,Paxlovid的售价为一盒2300元,每盒Paxlovid包含20片奈玛特韦和10片利托那韦,以此计算Paxlovid定价约76.67元/片。
与Paxlovid相比,真实生物的阿兹夫定片具有明显的价格优势,平均一片阿兹夫定售价8.57元。从价格来看,阿兹夫定的价格仅为进口新冠口服药的1/10。
国家卫健委数据显示,截至8月9日24时,当天全国报告新增新冠肺炎确诊病例444例,现有确诊病例2896例。
而为了研发及生产阿兹夫定,真实生物近年已投入不少。
据招股说明书披露,真实生物的成本结构目前主要包括研发开支及行政开支。2020年至2022年5月31日,真实生物的研发开支及行政开支合计分别为1.26亿元、1.13亿元及1.4亿元。
此外,真实生物2020年至2022年5月31日在厂房、设备、无形资产上的投入合计分别为0.22亿元、0.26亿元及0.07亿元。
粗略计算,2020年至2022年5月末,真实生物在厂房、研发等方面的总投入约4.34亿元,按照阿兹夫定300元的售价计算,真实生物至少需要销售百万瓶。
资本市场则早已用脚投票。在阿兹夫定摘得“国产新冠口服药第一”桂冠后,但资本市场对其并没有太大的热忱。
7月15日,真实生物发布阿兹夫定Ⅲ期临床试验结果后,阿兹夫定概念股股价却不升反降,其中华润双鹤、奥翔药业及拓新药业全天股价下跌10%。
7月25日,真实生物的阿兹夫定获国家药监局的附条件批准,同日复星医药公告与真实生物就阿兹夫定商业化达成战略合作,复星医药为此共需向真实生物支付7.995亿元。
但这一合作并未刺激复星医药股价上行。截至8月9日收盘,复星医药的股价仍旧不及7月25日的收盘价。