第三个版本也是1988年拍摄的，在补拍完第8集之后，主演游本昌的妻子患了重症，家庭出现了这样的变故，作为丈夫的游本昌在事业与家庭的选择上毫不犹豫地选择了家庭，选择了陪伴相濡以沫的妻子。游本昌的退出使《济公》剧组无法继续拍摄，导演张戈当时的心情可想而知，为了挽回损失，张戈找到了当时已经小有名气的青年演员吕凉来接替游本昌饰演济公。从播出后的反响来看，吕凉版的济公尽管与游本昌版的形象很接近，但是表演风格还是有出入的，由于游本昌的先入为主，观众对吕凉版的济公并不满意，在一些报刊媒体上出现很多批评的文章。吕凉版的《济公》拍摄了4集，按照张戈的计划，补拍原本是6集，由于游本昌的退出，换了主演唯恐观众不适应，为了使吕凉版的济公与游本昌有所区别，将第9集至12集改剧名为《济公外传》，这也是导演张戈的无奈之举，不然不会只补拍两集，另外4集无故改了剧名。
第四个版本拍摄于1989年底，剧名是《济公活佛》，主演游本昌，导演是刚刚拍摄完《西游记》的杨洁，由宁波市影视公司、中国电视剧制作中心联合摄制。从一些资料上显示：杨洁预计要拍摄20集，继续启用游本昌饰演济公，编剧聘请了钟源，代表作有电影《翡翠麻将》、《一代枪王》等，电视剧有《胡雪岩》、《满江红》等作品，摄影、化妆、作曲沿用了《西游记》的原班人马。当时的《西游记》火得不行，但杨洁拍摄《济公》时依然受到资金短缺的困扰，仅仅拍摄两集就结束了，至于单单是因为资金短缺吗？这个疑惑如今已经很难考证。济公这一角色对游本昌来说就是他的艺术生命，杨洁撤了之后，游本昌不愿意接受这样事实，只得自筹资金，自己当导演，接着往下拍。可惜的是，尽管游本昌东拼西凑，还是因为资金问题，拍摄两集之后就匆匆收场，留下道不尽的遗憾。这一版的《济公活佛》只有4集，却有两个导演，当年在电视台仅播出一次就再也没有重播过，即使今天在网上都很难搜索到这一版。
