未担保余值为什么要折现,未担保余值和担保余值的区别

首页 > 政策法规 > 作者:YD1662023-12-21 12:45:25

前言

各位小伙伴们,大家好呀!

新租赁准则的学习之路可不好走,刚刚解决完“租赁付款额”这个拦路虎,又来了一个更难缠的家伙,它叫“折现率”。

在实务工作中,如何确定折现率是一件十分令人头疼的事情。

本篇文章,我们就来聊一聊“折现率”的那些事。

折现率

折现率:是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。

关于折现率的选择,准则提供了两套方案:

01 承租人应当采用租赁内含利率作为折现率;

02 无法确定租赁内含利率的,应当采用承租人增量借款利率作为折现率。

所以在折现率的选择上,优选出租人的租赁内含利率,次选承租人的增量借款利率。

内含利率

先来讲讲出租人的租赁内含利率

是指使岀租人的租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和,等于租赁资产公允价值与出租人的初始直接费用之和的利率。

知识点回顾:担保余值是指,与出租人无关的一方向出租人提供担保,保证在租赁结束时租赁资产的价值至少为某指定的金额。

在承租人没有提供担保的情况下,未担保余值就等于租赁结束时租赁资产的公允价值。

上面的内容有些抽象,我们来看一个案例

未担保余值为什么要折现,未担保余值和担保余值的区别(1)

我们可以从前文的内容中,提炼出一个计算公式:

未担保余值为什么要折现,未担保余值和担保余值的区别(2)

这一公式中,未担保余值、租赁资产的公允价值、初始直接费对于承租人而言都是未知因素。

尤其是出租人的初始直接费用,如果对方不愿意透露该信息,承租人更是无法得知准确的数据。

所以,承租人想要确认出租人的租赁内含利率是很困难的。

这时候,我们就需要将目光投向另一个方案,采用承租人增量借款利率作为租赁折现率,这也是实务中更为普遍的做法。

增量借款利率

承租人增量借款利率是指,承租人在类似经济环境下为获得与使用权资产价值接近的资产,在类似期间以类似抵押条件借入资金须支付的利率。

该利率与多种事项都有关系,我将准则中提到的因素整理成了表格如下:

未担保余值为什么要折现,未担保余值和担保余值的区别(3)

现在,我们知道了增量借款利率会受到多种因素的影响

那在具体操作层面,应该如何确定该利率呢?

确定步骤

一般来说,确定承租人的增量借款利率可以分成两步:

第一步:确定基础比率

承租人可以先根据所处经济环境,以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础。

常见的参考基础包括,承租人同期银行贷款利率、相关租赁合同利率、承租人最近一期类似资产抵押贷款利率、与承租人信用状况相似的企业发行的同期债券利率等。

第二步:调整基准比率

根据承租人自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考基础进行调整,得出适用的承租人增量借款利率。

一言以蔽之

先找出基础利率情况与承租人实际情况的差异,然后按照上文提到的影响因素对基础比率进行调整,最终得到我们想要的租赁折现率。

总结

如何选取合适的参考基础利率?

确定了参考利率后又该如何进行调整?

这些细节问题都还没有得到解决

在后续的文章中,我将采用案例的形式,带着大家一起来攻克这些问题。

敬请期待!

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