最近三年,由于日元大幅贬值,能听到一些人鼓吹日元贬值有利于日本经济,甚至说日元贬值是日本有意而为之,是日本在下大棋。
但实际上,当前日本反而处于滞胀状态。
5月16日,日本公布一季度GDP数据,环比下降了0.5%,换算成年率减少2%;
日本跟美国一样,喜欢用年率计算,这个意思是,如果日本未来三个季度的环比都跟一季度一样,那么GDP就会同比下降2%;
但即使换算成我们比较熟知的同比数据,日本一季度GDP也是同比下降0.2%,这是日本2021年以来,GDP同比增速首次转负,所以还是比较重要信号。
而且,从环比增速看,虽然上季度日本GDP不是负增长,但也是0增长。
去年第三季度,日本是环比下降0.9%,所以日本过去三个季度GDP是没有正增长,基本可以判断日本经济陷入衰退状态。
但正常经济陷入衰退,会进入紧缩状态。
然而日本现在却处于通胀状态。
日本最新的4月通胀率是2.5%,但这是在去年同期3.5%通胀率的高基数的基础上,仍然保持2.5%的通胀率。
这个从日本CPI指数可以看得更明显一些。
1998年亚洲金融危机之后,日本的CPI指数就长期处于通缩状态。
2013年,日本开始施行安倍经济学,进行无限印钞,这使得日本物价在2015年之前有一波反弹,但2015年之后也是长期横盘状态。