把国土分给两个女儿后，一心想着女儿可以善待自己的李尔王，只给自己保留了100个侍从。殊不知，国土瓜分之后李尔已经没有了任何实权，“国王”也仅仅是一个名义上的代号而已。随后李尔王的两个女儿撤掉他仅存的100个侍从，并将李尔王赶出家门。走出宫殿，悲痛欲绝的李尔王身边仅有一位乔装成仆人的肯特伯爵相伴，而糊涂的李尔王根本没有认清此人是肯特伯爵。一路相随，二人走在荒野，遇到了乔装成乞丐汤姆的埃德伽。攀谈中，突降暴雨，葛罗斯特伯爵担心李尔王的安危，独自一人来到荒野寻找，恰巧遇到了正在攀谈的李尔王、肯特伯爵、埃德加。暴风雨中，埃德伽并没有同葛罗斯特伯爵相认，葛罗斯特伯爵同样认为埃德伽罪不可恕。而此刻的李尔王开始认识到自己的过错，认为是自己误解小女儿，才受到两个女儿的惩罚。
与葛罗斯特伯爵、埃德伽分别后，自怨自艾的李尔王独自一人来到一位圣徒身边。李尔王对圣徒说了自己对考狄利娅犯下的错误，并懊悔地认为考狄利娅再不会原谅他了。其实这位圣徒就是考狄利娅，她一直爱着自己的父亲李尔王。她在法国得知李尔王的困境，立刻组织了一支军队，秘密赶回英国，准备应战自己的两位姐姐。与此同时，葛罗斯特伯爵与李尔王相逢的场景，被埃德蒙告发。当葛罗斯特伯爵返回宫殿那一刻，高纳里尔、里根及其各自丈夫康华尔公爵、奥本尼公爵，迅速将葛罗斯特伯爵逮捕，并挖去了葛罗斯特伯爵一只眼睛，留下另外一枚要让葛罗斯特伯爵亲眼见证李尔王如何死去。此时葛罗斯特伯爵身边一位侍从，不忍看到葛罗斯特伯爵受苦，拔出刀与康华尔公爵决斗。
刀光剑影，推杯换盏，你来我往之间，这位侍从被康华尔公爵、奥本尼公爵联手刺*，但康华尔公爵同样被侍从刺成重伤。受伤的康华尔公爵，此刻到了丧心病狂的地步。命令将葛罗斯特伯爵另外一只眼睛也挖出，命令下达后康华尔公爵因伤势严重，离世了。被挖出双眼的葛罗斯特伯爵，悲痛欲绝，被人赶出了宫殿。暴风雨夜，眼瞎的葛罗斯特伯爵与装扮成乞丐的埃德伽、有眼无珠的李尔王再次相逢。埃德伽与葛罗斯特伯爵相认，通过交谈中，葛罗斯特伯爵悲痛欲绝，后悔自己的所作所为，也知道了私生子埃德蒙的阴谋。
埃德蒙陷害自己父亲与哥哥，顺利继承了家族爵位后，野心越来越大。为了争夺更大的军权，甚至王权，埃德蒙用自己英俊的外表，与高纳里尔、里根搞起了暧昧关系。当小女儿军队来临之际，埃德蒙率军抗击。与此同时，宫殿内高纳里尔、里根为了争夺埃德蒙而争风吃醋，打起来了，最终高纳里尔假意赔罪，用毒酒毒死了里根。战场上，考狄利娅大败埃德蒙，李尔王与自己的小女儿一起成为了埃德蒙的战俘。
胜利后的埃德蒙回到军营，忘乎所以，他发布密令将考狄利娅秘密处死。庆祝中在埃德蒙面前出现一位蒙面人，揭露埃德蒙阴险狡诈的本质，气急败坏的埃德蒙与蒙面人决斗。最后这位蒙面人*死了埃德蒙，原来蒙面人就是埃德伽，此时高纳里尔也畏罪自*。事件平定，大家抬着考狄利娅的尸体，找到了李尔王。看着自己心爱小女儿的尸体，李尔王悲痛欲绝，最后崩溃而死。肯特伯爵看到李尔王的死，陪伴左右，自*而亡。
《李尔王》到此落下了帷幕，惨烈的争斗，最终活下来的只有奥本尼公爵、埃德伽，不列颠王国由奥本尼公爵执掌王权。。。
首演1605年、出版1606年的《李尔王》，自20世纪初传入中国以来，结合中国国情及文化特色，逐渐形成了京剧、豫剧、越剧、河北梆子等多种艺术体裁的《李尔王》。可以说每个人眼中都有一个属于自己的“李尔王”。
《李尔王》戏剧中，背景广阔、内容丰富、气势磅礴，莎翁通过描写一场宫廷内部家庭矛盾，让真、善、美被压抑，假、恶、丑成为了主导，看似平淡无常，实则却揭示了封建旧秩序即将崩溃离析的先兆，是腐朽的统治阶级彻底倒台的导火索。通篇更可以看出封建权势同真诚、理性和社会正义之间的矛盾，反映了英国原始积累时期社会的动荡和封建人伦关系的崩溃，批判了对于权势、财富的贪婪。宏大篇幅，可以看出莎翁对人生和世界的看法更清晰、更透彻，更关注人性、道德和哲理的思辨。正如有人评价：“《李尔王》无论在思想和艺术上都堪称一块承先启后的丰碑。”其实戏剧中所有人，由内而外，依然存在于我们每人之中，看似平淡无奇，却情真意切。
统治国家长达60年的李尔王，年轻时政绩突出，但随着年龄的日渐增大，依据自己的权利，逐渐成为了一个刚愎自用、独断专行、不听劝谏的专制君主和封建家长。在李尔王眼里，人世间包括道德、亲情、信念等所有一切都是权利的集中反映，这是一种绝对的伦常关系。他自认为是信念、秩序、伦常的捍卫者甚至化身，无论是考狄莉亚真切质朴的话，还是肯特伯爵推心置腹的劝谏，在李尔王看来都是对伦常的蔑视，对既定秩序的否定。于是当高纳里尔、里根阿谀奉承般赞美李尔王时，内心虚假的李尔王早已忘乎所以。
殊不知，政治权利与亲情伦理之间是无法对等的。当他强迫女儿们为了得到政治上的利益，以亲情为借口，作为换取权力的筹码时，实际上李尔和女儿们之间的亲情就不复存在了。随着权利被瓜分，“国王”也只是一个名称而已，没有了实权，在高纳里尔、里根看来没有丝毫用处。伦理秩序在此处被政治秩序所异化，伦理关系被降到了一种相对关系的地位，自然的伦常遭到了严重破坏。直到李尔王被女儿们赶出王宫，暴风雨夜与考狄利娅再次相逢，李尔王坚持享有空洞的权力符号才渐渐舒缓。此刻李尔王内心世界的波澜起伏同大自然的无比威力交织在一起，形成了一曲激越悲壮的交响乐，风雨雷电都成了他抒发强烈感情的音符。李尔王最终悲惨的结局，可以说是伦理秩序被异化后所带来的恶果。
再看考狄利娅，作为李尔王最宠爱的小女儿，宛若天使一般给悲剧的戏剧人物带来了真、善、美的正义展现。考狄利娅，可以说是莎翁努力塑造的人文主义完美女性的化身，善良、诚实、纯洁、高贵、勇敢。纵使被父亲百般诋毁辱骂，但依然懂得孝敬父亲、诚实待人，更懂得在危急时刻舍生就死。戏剧结尾考狄利娅的死，让人捶胸顿足、痛彻心扉，但她内在的人格和尊严却散发着耀眼的光芒，一直传播影响。对基督教有所了解的朋友都知道，耶稣最后被叛徒犹大出卖，钉死在十字架上，从此十字架成为了基督徒的圣物。
