词的上片着重写景。起句“菡萏香销翠叶残”。说“香”，点其“味”；说“翠”，重其“色”。味去叶枯使人惆怅。西风，秋风之谓也。绿波，写的是莹莹秋水。
如果说上句是重在写秋色，那么这一句则重在写秋容。一个“愁”字，把秋风和秋水都拟人化了，一个“起”字把外在的景物霎时同内在感情溶为一体，萧瑟之感溢于言外。
三、四两句，由景生情，韶光，指春光。在这里，时空交融，在这萧瑟的秋季，美好的春光连同荷花的清芬、荷叶的秀翠，还有观荷人的青春和思念一起憔悴了。
最喜《摊破浣溪沙》词牌比《浣溪沙》最后多的这三个音节，用的好既可结上文，又可留余味。“不堪看”三字，质朴而有力，明白而深沉，干脆利落却余味无穷。
词的下片着重抒情。首句，托梦境诉哀情。一梦醒来，雨声细细，梦境即便美好，但所梦之人毕竟远在边塞，可思可望而不可及。的确是“雨亦绵绵，思亦绵绵”。
“小楼”句，以吹笙衬凄清。风雨高楼，玉笙整整吹奏了一曲，因吹久而凝水，笙寒而声咽。这两句亦远亦近，亦虚亦实，亦声亦情，而且对仗工巧，是千古传唱的名句。
最后两句，直抒胸臆。环境如此凄清，人事如此悲凉，不能不使人潸然泪下，满怀怨恨。“多少”，“何限”，数不清，说不尽。流不完的泪，诉不尽的恨；泪因恨洒，恨依泪倾。语虽平淡，但很能打动人心。
结语“倚栏干”一句，写物写人更写情，脉脉深长，语已尽而意无穷。
