“沙上并禽池上瞑”，意思说鸳鸯一类水鸟，天一黑就双栖并宿，燕婉亲昵，如有情人之终成眷属。而此时自己则是形影相吊，索居独处，没有美人相伴。这里既可以看作写实，也可以理解为虚写，这是词人对“往事”追忆和“后期”向往的场景，道出了思春伤春的真实原委。
这个晚上原应有月的，作者或许想趁月色以赏夜景；才步入园中的。不料云堆满天空，并无月色，而看到或想到的景象是鸳鸯双栖并宿，燕婉亲昵，伤春之情仍然难以派遣。既然如此，那就回去吧。
恰在这时，意外的景色变化在眼前出现了。风起了，刹那间吹开了云层，月光透露出来了，而花被风所吹动，也竟自在月光临照下婆娑弄影。这就给作者孤寂的情怀注入了暂时的欣慰。
“云破月来花弄影”此句之所以传诵千古，作者自已也认为这是神来之笔，除了显现词人修词炼句的功夫以外，主要还在于词人把经过整天的思春伤春苦闷之愁后，居然在一天將尽时，品尝到即将流逝的盎然春意和临老伤春这一曲折复杂的心情，通过生动妩媚的形象以及物我合一的手法给传绘出來。
“云破”似乎有意，“月来”也脉脉含情，花枝舞动，顾影自怜。云、月、花，各有各的动态，呼之欲出。“破”“弄”二字，贴切传神，既写出了动态，更写出了情态和心态。
“云破”就是“破云”，“云”既是当时的自然景象，也是词人临老的心理障碍之“云”，这一“云”被破了，临老的心理障碍去掉了，自然就“月来”了；“月来”就能“影弄花”（“弄花影”），这里的“影”是月影，更是词人自喻；“花”既是自然界的花，更是词人心目中的美女和风流艳情。
云、月、花均赋予了思春、惜春的生命感，物我合一，生动感人。
表明了词人对“后期”的憧憬，从而也让读者分享到一点欣悦和无限美感。
“重重帘幕密遮灯，风不定，人初静，明日落红应满径。”这几句写进屋以后，百感交集，面对孤灯长夜，耳闻风催花落，益发愁思渺远，难以释怀。在密幕之中，清冷的寒夜使诗人更感孤独和寂寞，岂料窗外又传来阵阵风声。
说“风不定”，是表示风更大了，“人初静”一句，有三层意思：一是说由于夜深人静，愈显得春夜的风势迅猛；二则联系到前句意味着“后期”有望，还能“月来花弄影”，词人伤春之愁稍有减轻；三则结合末句，见出作者惜花（亦即惜春、忆往、怀人，甚而对以后美好爱情憧憬）的一片深情。
“明日落红应满径”，刚才还在月下弄影的姹紫嫣红，经过这场无情的春风，恐怕要片片飞落在园中的小路上了，这是词人的推测之辞，和前句“云破月来花弄影”对照，既是词人对“后期”不确定性的担忧，也使读者产生如此美好的事物和希望或许会转眼成空，落花飘零，复归尘土的担忧。
作者这末一句所蕴涵的心情是复杂的。首先是春天毕竟过去了；其次，自嗟临老迟暮的伤春愁绪也更为浓烈了；又次，由于见到了“云破月来花弄影”的景象，联想到对自己“后期”或许能够老树新芽的希冀，用这末一句衬出了作者对“后期”感到渺茫的复杂心绪，似于无意中又开拓一层新境，勾起读者无穷的遐想。
这首词虽为临老思春伤春之作，表达了作者年老无为、韵华不再的哀叹，但是细细玩味，却极尽含蓄蕴藉之致，深细地表达了自身风流入骨，春心不老这一微妙复杂的心绪。
风流才子张先后来的艳史，就像本文前述的一样，足以证明年龄对于他来说不是问题，风流入骨，春心不老的他，照样能突破年龄的障碍，做到“云破月来花弄影”。
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