欧洲各个国家的汽车品牌,中国常见的欧洲汽车品牌

首页 > 机动车 > 作者:YD1662023-11-27 01:31:28

昔日全球汽车三巨头克莱斯勒,卖身给意大利车企

克莱斯勒历史上在生死线数次徘徊,历经多次*,控制权屡次易手,甚至于2014年被意大利车企菲亚特吸收合并,菲亚特随后把公司更名为菲亚特克莱斯勒(FCA)。

跨国合并似乎会让人上瘾。

2019年12月18日,FCA 与标致雪铁龙(PSA,法国第一大车企)签署合并协议,协议规定双方业务以50:50的比例合并。

Stellantis集团(有时译作“斯特兰蒂斯”,STLA.N)从此诞生。

公司名Stellantis源于拉丁动词“stello”,意为“用星星照亮”,管理层希望旗下14个汽车品牌能像星空一样闪耀。

可惜,盛年不再来,一日难再晨。倘若彼得·林奇仍是基金经理,如今应会把Stellantis划为“避而不买(Stocks I’d Avoid)”的类别。

按《彼得·林奇的成功投资》第9章的原则,Stellantis不仅“名字花里胡哨”,且Stellantis的前身,FCA和PSA,都曾数次“把钱浪费在愚蠢的收购兼并上”。

2022年,公司营收1,795.92亿欧元(同比20.19%,本文除额外说明,金额单位默认欧元),毛利率19.64%,净利167.79亿欧元(同比+18.1%)。

2023年上半年营收983.68亿欧元(同比+11.78%),净利109.18亿欧元(同比+37.16%)。

欧洲各个国家的汽车品牌,中国常见的欧洲汽车品牌(5)

(来源:市值风云APP)

2022年营收和净利的同比增长,主要系公司投入更多精力,销售毛利润率更高的车型(例如皮卡和SUV),以及海外收入的汇率变动。

2023年H1的营收增长,主要系芯片供应问题改善使得汽车交付量增加,净利的增长主要系营收增长,以及生产流程优化后带来的毛利率改善。

不过,短暂繁荣的背后暗藏危机。

成立于1925年的克莱斯勒,陷入的麻烦一次比一次严重。其中,1979年的克莱斯勒,遇上了当时席卷全球的滞胀(stagflation)。

如果这个词对你很陌生,说明是好事。因为如今每个国家政府都在极力避免这样的噩梦再次发生:高通胀、失业严重、低增长的经济环境。

当时,各国政府都束手无策(中国那时仍是计划经济,正好避开)。在此之前,经济学界的主流思想(凯恩斯主义经济学)是通货膨胀和高失业率不可能同时出现。

关于滞胀,感兴趣的你,可以一读风云君的过往分析。

欧洲各个国家的汽车品牌,中国常见的欧洲汽车品牌(6)

美国那次滞胀几乎持续了快10年。

克莱斯勒由于汽车的燃油经济性差,在高油价的环境里销量萎靡,在1979年正式陷入经营危机,只得向政府求助。

次年,美国政府提供克莱斯勒15亿的贷款资金,系历史上国家政府给一家民企的最大金额注资。而且美国政府非常慷慨,这笔钱相当于白送:即使日后克莱斯勒无法偿还,政府也不追究。

美国政府这般大方,原因之一是美国陷入和苏联无止境的军备竞赛,救下克莱斯勒有政治意义。美军急需一批M1艾布拉姆斯坦克,用于淘汰当时老旧的M60巴顿坦克,而克莱斯勒是M1坦克的设计商和生产商。

原因之二是当时严重的失业率。放手让当时全国第十大企业*,也会让美国民众对本国经济失去信心。

那是克莱斯勒史上距离*最近的一次,但它依然努力走出了困境。

但后来的克莱斯勒并没有扛下2008年的次贷危机,这次哪怕再次获得美国政府的救助,也依然4个月不到就*了:

2009年1月2日,克莱斯勒收到美国政府40亿美元的过桥贷款,子公司克莱斯勒金融也在2周后获得了问题资产救助计划(TARP)的15亿美元贷款;不过,克莱斯勒依然在4月30日申请**(*法第十一章*程序)。

时间证明,这是克莱斯勒遭遇的最大重创。从此公司元气大伤,销量再也没有恢复到2005年的巅峰水平。

2019年,克莱斯勒旗下品牌合计在美的年销量萎缩到12.7万辆,是40年前那个快*的克莱斯勒的销量水平。

此次*也是克莱斯勒卖身给海外车企的开端。

在**后,意企菲亚特获得其20%的股权。后来,2014年,菲亚特增持至100%,将克莱斯勒变成其全资子公司。

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最重要的两个市场,份额都在下滑

当初,菲亚特愿意接盘克莱斯勒,也是因意大利本土业务的萎靡,想通过接盘克莱斯勒成为进军美国市场的契机。但实际上,两家车企都是草人救火,各自都经营困难,哪能谈得上互助。

2021年,老剧情还在继续。当FCA与PSA合并后,大家只会发现大家庭里14个品牌都自顾不暇,各有各的难处。

信披中,Stellantis管理层努力描绘一片欣欣向荣的景象:2023H1的营收和净利创下新高,分别为1,090亿和121亿,同比增长12%和37%。

只是,“增长速度落后市场平均水平”等信息,被他们悄悄放进附注。

2023年H1,公司超过8成收入来自北美和欧洲市场(收入贡献分别为46.18%和35.01%,区域收入分别为459.2亿和348.1亿)。

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