而对于研发周期长、资金投入大的创新型生物药的研发活动，公司选择推动该板块公司天士生物单独上市。
03、困境反转前夕？卸下沉重“包袱”的天士力，似乎终于来到了转折关头，但一切似乎又没有这么简单。
一方面，由于医药商业板块从2006年开始已经是公司第一大收入来源，天士营销的出售使公司收入大减，于2020年首次下滑，跌28.54%至135.76亿元，2021年影响延续，减少至79.52亿元。
业绩压力也给到了从前的“老二”医药工业，可近年来该板块的进展也不是很顺利。尤其从2015年开始营收增速放缓，2016年、2019年甚至出现了负增长。
天士力目前的医药工业产品管线主要集中于心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领域，这当中隶属于现代中药、用于治疗心脑血管疾病、公司明星产品复方丹参滴丸，更是业绩“担当”。
不过，复方丹参滴丸近几年似乎有些“扛不动”了。
销量从2015年的1.33亿盒，降到了2020年的1.08亿盒，2021年公司聚焦工业医药后才略有回升，卖了1.22亿盒。与之相对的，心脑血管收入从2015年的46.39亿元，降到了2020年的41.66亿元，2021年略回升至47.87亿元。
更为重要的是，关于复方丹参滴丸，天士力此前已经讲了有近20年“启动FDA（美国食药监局）上市申报”的故事，但从现有资料来看，其尚未通过心绞痛的FDA验证，另一边又开始搞起了通过高原反应的FDA验证。
此外，天士生物的上市也并非一帆风顺。
据了解，天士生物曾在2019年6月向联交所递交过H股发行并上市的申请，2020年6月终止申请后闯关科创板。2020年9月科创板受理，天士生物于2021年1月撤回申请，没多久后又再战科创板IPO。
根据公司2021年财报，推动天士生物的上市已经成了“头等大事”。个中原因或许在于天士生物在研发上真的很“烧钱”。
根据天士生物的招股书，2017年-2019年其研发支出合计9.42亿元，而现阶段其在研产品有18个。
唯一一款已获批上市、用于治疗急性ST段抬高型心肌梗死的“普佑克”产品，获得的收入甚微。这也导致天士生物尚未实现盈利，2017年-2020年一季度净亏损合计6.76亿元。
有意思的是，天士力虽然还在为钱的事情苦恼，但闫希军家族却通过自有投资平台或合作基金的形式，在投资上到处开花，并且“少帅”闫凯境其人也颇具金融投资背景。
（闫希军）
根据天眼查和IT桔子数据，截至目前，闫希军家族投资的项目已公开的超过了35个，聚焦于医疗健康，总投资额超过了34亿元，2017年为投资高峰，投资数量有9起，投资金额超10亿。
投资项目包括科济药业、永泰生物、歌礼制药、健亚生物、心玮医疗、智云健康等公司，其中不少实现了上市。
或许是意识到了自己在投资上的天赋，在2021年财报中，天士力也把产业投资当成了第二增长曲线，称其在打造与公司核心治疗领域密切配合的产业集群。
或许于闫希军家族而言，做投资比做实业更有眼光。
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
（作者丨华宇，编辑丨刘肖迎）
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