△资料来源：味知香年报，红餐产业研究院整理
02
赶上预制菜风口，
味知香从产品、渠道、品牌多方发力
有业内人士表示，未来餐饮企业、机关、企业、学校食堂及家庭等菜的原料80%来自预制菜，预制菜成为新时代、新消费的必然趋势，未来市场发展空间巨大。预计未来十年在消费领域里找不到比预制菜更有吸引力的细分行业。
而味知香早在2008年就进入预制赛赛道，又得到资本市场大力支持，占尽了先发优势。
△图片来源：摄图网
预制菜行业成本主要以原材料为主。
味知香2021年年报显示，原材料成本占主营业务成本的90.93%，其中肉禽类成本占比62.86%，鱼虾类占比25.22%。味知香采购的家禽类细分品种较多，其中占比较大的鸡大胸采购价格与农业部发布的白条鸡批发价相比，基本都低于市场价。
而在其他类目原材料采购方面，味知香也通过不同供应商比价谈判获取最低采购价格。
味知香毛利不高，但上游行业整体较分散，具备一定的议价能力，招股书显示有按月结算、款到发货、开据发票后的周四支付等3种采购账期。味知香建立了供应商名录，根据原材料性质不同，采取不同的采购策略，优化采购成本。
△资料来源：味知香年报，红餐产业研究院整理
另外，味知香从农贸市场起家，通过零售渠道（经销商和加盟店）辐射C端市场。但近些年经销商的收入的占比不断减少，其年报显示，2016年味知香经销收入占比72.49%，到了2021年，经销商实现收入1.30亿元，占全年主营业务收入的16.99%。
相反，加盟店形式更能扩大市场份额，因此营收比重逐年上升。2021年年报显示，味知香已拥有1319家加盟店，合作经销店572家，构建了以农贸市场为主的连锁加盟生态圈，近距离触达消费者。味知香加盟店营收占比也从2016年的3.71%，增长至2021年45.99%，达3.47亿，占到公司近一半的收入。
除了传统的线下渠道，2021年味知香也开始布局线上市场。
2021年电商渠道实现营收1521.59万元，占全年主营业务收入的1.99%，在此之前味知香经营渠道集中在线下，以入驻菜市场作为重点渠道，相较于其他门店更具成本优势，这也是味知香能够自给自足，快速崛起的关键因素之一。
同时，味知香于2021年在苏州试运营社区生鲜店。
加大社区布局是味知香经过市场调研和考察做出的决策，初次接入社区店，在场景化选址、定价、获客及运营模式方面等都需要逐步摸索，试运营期间会重点监测运营情况，后期测试通过后会开放加盟，以加盟店的形式进行推广。但2022年5月，味知香已明确，运营社区店的条件尚不成熟，准备放弃布局社区店。
△资料来源：味知香2021年年度报告，红餐产业研究院整理
产品方面，味知香一直不断完善老产品的改良，持续推进新产品的研发，现已发展到300多种产品。味知香产品体系以“味知香”和“馔玉”两大核心品牌为主，还开发了“味爱疯狂”，“搜香寻味”，“味知香工坊”等新设品牌。
味知香产能也在不断升级。2018年到2020三年中，味知香产能利用率分别为81.49%、85.89%和99.18%，产销率基本都在100%。为争抢市场机遇，味知香募集资金到账后立即加速推进新产能建设，产能将提升至6.5万吨/年。截止2021年末，味知香募集投建设的年产5000吨的食品用发酵液及年产5万吨的食品发酵工厂厂房主体已建设完工。
品牌方面，深耕预制菜行业14年的味知香，在A股上市后造势能力更强，特别在华东长三角地区知名度很高，也是未来向全国进行拓展的基本保障。通过门店形象展示，给与销售网点宣传物料支持，聘请代言人，投放广告等来强化品牌定位。
03
高速发展下仍存隐忧，
产品、供应链等方面还面临不小的挑战
预制菜产业发展背后，未来将愈加考验企业的产品创新能力和供应能力。
而味知香虽先发制人拿下了预制菜（半成品菜）第一股，但不管是在从外部竞争环境、原材料、产品品类、冷链物流方面不占据先天优势，仍面临着不小的挑战。
味知香2021年年报显示，其研发人员仅7人，上市前仅4人；研发费用曾长期低于100万，2020年增至125万，2021年翻倍至225万。与上市速冻调理食品企业相比，安井食品2021年研发人员数量为341人，占公司总人数比例为2.16%；海欣食品2021年研发人员有119人，占比为5.98%；惠发食品的研发人员数量为166人，占公司总人数的10.95%。味知香研发费用率低于近似行业公司，2018年到2021年研发费用率分别为0.19%、0.17%、0.20%和0.29%，而2021年安井食品、海欣食品和惠发食品研发费用分别为0.95%、1.13%和2.86%。
有业内人士指出，做预制菜核心竞争力就在于菜品开发，能否找到击中市场痛点的爆品。并不是所有菜品都适合做口感、价格等被消费者认可的预制菜。
