1900年，慈禧太后误以为列强要扶持光绪帝重掌大权，慈禧决心与列强开战。当然，慈禧对列强宣战的目的，也仅仅只是维护自己的统治地位而已。时值义和团运动兴起，打出了“扶清灭洋”的口号，也让慈禧有了借助义和团力量的想法。
1900年6月，慈禧对英、法、德、意、俄、日、奥、美、荷、比、西等十一个国家宣战，八国联军侵华事件发生。
宣战归宣战，但真正打起来又是另外一回事了。
慈禧寄予厚望的义和团在列强的枪炮面前不堪一击，以李鸿章、张之洞为首的地方实力派督抚结成东南互保，与洋人达成协议不管清廷死活。
最终，清廷大败，慈禧仓皇出逃。当然了，慈禧并不承认这是逃跑，美其名曰“庚子西狩”。但文字游戏玩的再漂亮，技不如人，也只能任人宰割，只是可怜拉起了东南互保的李鸿章，又被慈禧派去与列强谈判，一手签订了中国近代史上最大的丧权辱国条约《辛丑条约》。
《辛丑条约》有一条规定，清政府向俄、德、法、英、美、日、意、奥八国及比、荷、西、葡、瑞典和挪威等六国共计14国赔偿白银4.5亿两，分39年赔清，累计本息和达到了9.8亿两，实际上加上一些其他费用，累计赔款数远在10亿之上。
因八国联军侵华发生于1900年，农历庚子年，该赔款也被称之为庚子赔款。
《辛丑条约》签定10年后，辛亥革命爆发，清廷覆灭，民国政府取而代之。
改朝换代了，民国全盘继承了清朝的一切，包括领土，当然也包括了那些不平等条约。所以，庚子赔款该赔的，民国政府还得接着赔，不管是袁世凯、段祺瑞、张作霖还是后来的常申凯。
当然了，实际上事情还是发生了一些出入。
首先是美国。
因为庚子赔款的赔款数量实在是过于夸张，就有人跟美国斡旋，希望美国人能够返回部分赔款。彼时的美国，因为远离欧洲中心，在侵华过程中落了下风，美国决定另辟蹊径扩大自己的在华利益，所以美国决定利用这次退还赔款一事做点文章。
接下来的故事大家也知道了，从1909年开始美国退还部分赔款用于留美幼童的经费。当然我们一定要清楚，美国虽然是退还部分赔款，但流程依然是清政府（民国政府）先陪，美国再退还部分。
只能说美国的眼光很独到，知道靠武力扩大自己在华的影响力不如日本沙俄，所以干脆做了一回老好人，搞起了文化输入，很多留美归来人士后来成为了坚定不移的亲美派，这下美国面子里子全得了。
美国开了头之后，英法等一众国家也是纷纷效仿，搞起了先陪后退的策略：
1923年，英国开始退回多余赔款，用于对中国学生的英国式教育以及经济贸易；
1923年，日本口头承诺退款，发展文化事业；
1925年，法国，比利时承诺退款；
1926年，荷兰开始退款；
1933年，意大利退款。
这里重点要提的就是日本，日本虽然答应退款，并且把退款用于文化事业，但实际上日本巧取横夺，一直把赔款用于侵华事业，而国民政府一直到全面抗战爆发的第二年才停止赔款。
沙俄也说一说。
1917年，俄国爆发了十月革命建立了苏维埃政权。但是新生的苏俄政权面临着欧美列强的围追堵截，国际环境相当恶劣。为了巩固新生的苏维埃政权，列宁将目光投向了饱受列强欺辱、但体型依然庞大的北洋政府。再有共同利益需求的条件下，双方一拍即合，苏俄放弃了庚子赔款，北洋政府承认苏俄政权。
接下来就是德国和奥匈帝国。
得益于段祺瑞政府派遣了大量劳工前往欧洲战场上，所以在一战之后，中国得以以战胜国的身份参加巴黎和会。虽然这个战胜国的身份也一样被列强看不起，但好歹是战胜国，因此就取消对战败国德国的庚子赔款。奥匈帝国则在一战后分裂成为匈牙利和奥地利，这两个国家也放弃了庚子赔款。
庚子赔款总体上就是这么回事，原本本息9.8亿两白银，到最后大概赔了5亿多两，约60%。
