二、产能过剩才是经济危机的元凶
回顾这段历史，有人说贪婪的资本造就了经济危机，但那时候，只有少数美国人拥有股票，据统计全美证券交易所客户仅154.9万，而有保证金的投机账户不到50万个，相比当时美国1.2亿人口，股民并不算多，所以，美国绝大多数人在股市大崩盘中并没有丧失一分一厘。
前联邦储备局主席伯南克认为，这是当时美国兴起了消费借贷所致，持续性的借款终使美国人个人债务日增，而所造成的消费热潮也就在大萧条时期结束。
诺贝尔经济学奖得主佛利民则认为，当时美国政府在大萧条前对经济做了很多管制所致，尤其是对银行的管制，使银行无法对货币需求做出反应，在通货紧缩下导致经济大恐慌。
坤鹏论认为股灾只是一个重要的催化因素，往深层次研究，产能过剩才是元凶。
一战后，美国推动了第二次工业革命，电气化在各个行业广泛使用，汽车、收音机、吸尘器、电冰箱全面普及，美国人民享受着世界上最先进的电器。
一个产业如果成为潮流，起初必然会有丰厚的暴利，而贪婪的资本马上会顺着血腥的味道蜂拥而至，于是，整个产业在资本的助推下迅速扩张，产品成本不断降低，一旦普及到每个家庭，利润也就不足为道，市场进入薄利的萎缩期。
但是，钱只要投进实业，便很难快速退出，投进去钱变成了厂房、薪酬、商品......这些都无法收回，市场没了，产品只能滞销，产能过剩降临。
著名的用小麦和玉米代替煤炭做燃料，把牛奶倒进密西西比河，就发生在这次危机中。
其实，产能过剩是所有行业、所有产品的最后归宿。
当然，用“所有”这个词可能有些绝对了，因为和人类*息息相关的产业，很少会经受以上痛苦，比如：色情业，另外，和人类衣食住行基本生存相关的产业也要好于其他产业，比如：餐饮等。
所以，巴菲特一直重仓快消品是多么英明，资本追逐长租公寓也算明智之举。
同时，我们也可以审视小米，为什么雷军要死要活地把小米定位到互联网公司，就是因为手机产业的结局早就已经定下。
当然，每次产业衰退不一定都造成危机，如果前期的暴利能够均匀分布在所有老百姓手中，衰退虽然痛苦，但迟早会催生新产业。
但是，20年代，美国工人基本工资10年没有涨，全民消费能力没有提升，而那些炒股赚了钱的人，除了多买点房、车和奢侈品已经再买不了什么了。
再加上金融的作用就是财富转移，被资本加持的产业也是尽可能将暴利的每一枚铜板搜刮进自己腰包，凡是金融发达的时代，社会财富分配肯定不会平均。
历史告诉我们，如果产业衰退再配以社会财富分配极为不均，它必然带来灾难。
1920年~1929年，美国是托拉斯的世界，1929年1%的美国人占有95%的美国财富，同时美国还占用世界上接近一半的黄金，欧洲穷的叮当乱响，连战争贷款都还不起，美国的商品根本无法行销全世界。
少数人很有钱，还个个聪明绝顶，所以他们的钱根本不可能回归到实体经济，那就相当于送财童子，有去无回，于是泡沫也就成为投机的必然，除了股市、房地产，凡是能具备炒作概念的东西都可能成为泡沫。
有人用一句话总结了二十年代的美国人：
宁可炒房、炒股票、买奢侈品，也不愿意投资于科技创新。
也正是这次经济危机和二战，重塑了美国，使其开始重视科技创新，在此之前，美国就是一个暴发户国家。
总结一下，产能过剩，商品卖不出去怎么办？老板的第一反应是减产避免亏损。
减产不是为了少造东西，而是为了少开工资。工人没了工资自然就不买东西。结果，从全社会来看，购买力减少的比例比商品减少的比例还高。各行业的老板只能下意识地再裁员，再限产。
这样的恶性转下去，经济就崩溃了。
1929年的经济危机就是这个原理，只要任何人立足于体系内解决问题，问题就绕不开。
当时的总统胡佛不是没努力过，他制定了复兴大纲，成立了复兴金融公司，最主要的内容就是增加联邦公共开支。
但他失败了，因为他坚定地认为不能直接补贴老百姓，应集中财力挽救大机构，通过“资源联合政策”希望公司自愿多雇佣一些工人。
水能载舟，亦能覆舟，在金融机构除了日复一日耗费钱财却毫无有效作为后，全社会对胡佛的信任没了。
由于人们普遍对未来缺乏信心，社会道德进一步沦丧，盗窃、斗殴、凶*案件层出不穷。
没了信任，再牛逼的总统也将碌碌无为。
有的时候，信心真的很重要，经济学的术语管它叫预期，它很神奇，甚至可以翻手为云覆手为雨，如果人们普遍预期经济衰退，那么经济真的会衰退。
因为大家都不敢花钱消费，不衰退才怪。
反之，一样可以成立。
三、罗斯福是个有福的总统
1933年，罗斯福受命于危难，当选总统，他说了一句名言：唯一不得不恐惧的就是恐惧本身。
不得不说，罗斯福是个励志大师，在至暗时刻，最珍贵和最稀缺的永远是希望，励志往往会有奇效。
他说：
“货币总换商已从文明庙宇的高处落荒而逃。我们要以千古不变的真理来重建这座庙堂。衡量这重建的尺度是我们体现比金钱利益更高尚的社会价值的程度。
幸福并不在于单纯地占有金钱；幸福还在于取得成就后的喜悦，在于创造努力时的激情。务必不能再忘记劳动带来的喜悦和激励，而去疯狂地追逐那转瞬即逝的利润。”
就凭这几句，就能看出罗斯福的忽悠水平那是相当的高！
而且罗斯福还非常善于利用媒体，当时广播是最流行的媒体，于是他就开始了一场特殊广播，美国人将其称为炉边谈话。罗斯福在任12年间，共做了30次炉边谈话。
他声音温和低沉，常以“我的朋友们”开篇，听众们第一次感觉“华盛顿与他们的距离，不比起居室里的收音机远。”
每次炉边谈话后，白宫总能收到数十万封听众来信。有听众将他的照片贴在收音机上，仿佛总统即家人，陪他们共渡难关。
看来，特朗普利用推特这样的社交媒体，与民众交流，应该是受到了罗斯福的启迪。
当然，罗斯福并不光是个嘴把式，他和他的智囊制定了一系列的招数。
第一招：印钱
首先，采取宽松的货币政策，开足马力印钞票，因为1929年后，美国一直处于货币紧缩期，债务人负担不断加重，债权人也因为欠款难收而*，只有恢复物价上涨，才有可能恢复债权和债务平衡，才有可能阻止经济继续崩溃。
联邦政府推行虚金本位，其实就是切断黄金和美元之间的兑换机制。
同时，罗斯福还选择了铸造银币，相当于凭空创造货币，银币和美元间的兑换比例由联邦政府指定。
第二招：扩大信贷投放
罗斯福扩大复兴金融公司的权力，开始还只是收购银行业股权，恢复银行信誉，后来该公司开始直接对工业界贷款，刺激恢复生产。
1934年，美国国会推出三项针对农业的法律，其目的就是向农户贷款，即使*的农场也可以靠借贷款来赎回农场。
第三招：增加财政赤字
1933年~1944年，美国政府预算支出为592亿美元，其中252亿元是赤字，自此之后，美国政府的赤字一直不断增高。
绝招：国家管制，尤其是金融
罗斯福就职5天后，3月9日，美国国会召开会议，快速通过提案，授权罗斯福可以直接印刷纸币送往各银行，美联储回收黄金以维持货币信誉。
当晚，所有印钞机开动，一晚印了20亿美元，第二天就分送到纽约的各银行。
接着，联储宣布，人们必须在1周内归还在2月1日后提取的黄金，否则就会公开他们的姓名、住址和提取金额，这明摆着是要挟，要挟你不还，就让贼惦记着你。
这个相当流氓的招数很有成效！
3月11日，美联储就收回了3亿美元黄金储备，并以此为基础又印刷了7.5亿新钞。
3月中旬，财政部忽悠民众说，经过一星期对全国银行的评估，四分之三以上的银行是健康的，从而稳定居民情绪，将家里藏的钱和黄金再次存到银行里。
稳定了货币和民心，罗斯福开始对金融机构动刀。
6月，国会通过《格拉斯-斯蒂格尔法案（1933年银行法）》：从此美国投资银行业务和商业银行业务严格分离，商业银行不再有证券风险，这就是著名的银行、证券分业经营的模式，一直延续到了1999年。
接着罗斯福又主导通过了《证券法》、《证券交易法》，联邦政府成立了美国证券委员会，也就是大名鼎鼎的SEC。
SEC相当于中国最高法院、证监会、公安部经济侦察部门所有权限的总和，有着极高的权力：可以调查任何人、任何对象，其中集体诉讼权和辩方举证相当变态，集体诉讼就是如果一个股民诉讼获胜，所有利益相关者都要按此办理，举证责任把举证推给了被告，如果被告不能证明自己无罪，则会被判有罪。
尽管这三部法律从颁布到今天，美国经济学界骂声不停，但也正是它们的严苛，管制住了贪婪的华尔街，让它付出了至少30年的代价。
1934年，罗斯福新政实施第二年，美国GDP较上年增长17.02%，个人可支配收入增长15%......
超发货币的直接结果就是货币贬值，罗斯福简直是不顾一切地超发，美元也不顾一切地贬值，美国货越来越便宜，自然买的人越来越多，产能过剩的问题开始向全世界倾销。
同时，其他国家也不得不跟随美国一起狂印钞票。
同时，美国还发动了贸易战，为了减少黄金流出，出台了《斯姆特-霍利关税法》，将平均关税提高至47%。这一法案随即引起了多米诺骨牌效应，世界各国纷纷提高关税予以回应。
加拿大、意大利、西班牙、英国、法国纷纷参战。
其中法国直接采取了对美商品采取了进口配额制，每年从美国进口的商品定好一个数量，不准增加。
法国的做法比提高关税更狠，也促进整个欧洲对美国的对抗，有十个国家紧随其后对美商品采取配额进口。
全世界的贸易战令全球贸易减少了66%，各国都亏的只剩底裤，而最惨的要属一战的战败国德国。
德国本来就背负着战争赔款，各种条约限制，又没有充足的黄金储备，好容易恢复一点，一下子被贸易战坑的底裤都不剩。
总结和整理罗斯福的新政，其实和胡佛的政策相比，并没有太多新意，可以概括为：
1.反对自由放任，强调国家计划和需求管理；
2.抛弃了传统的财政平衡的做法，接受了财政赤字或扩张性财政政策的观点；
3.扩大信贷，扩大流动中的货币量，刺激投资；
4.向国外转嫁危机。
客观讲，真正结束这场经济危机的功臣不是美国，更不是罗斯福，尽管课本上说，是罗斯福新政把美国拉出了经济危机的泥潭。
坤鹏论认为，1929年经济危机真正的解药，是第二次世界大战。
历史上，根治危机的速成法永远都只有战争。
不破，不立！
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