宋朝是一个商品经济发达的王朝，对货币的需求量很大。但是，因为铜钱的储备量不足，迫使四川一带不得不使用笨重而又不方便携带的铁钱。
为了便于交易，公元1011年，四川十六户富商发明了“纸币”——交子。最初的“交子”类似于现在的支票，因为它还没有固定的面额。
这个时候的交子只是一种可以兑换现钱的凭证，虽然可以流通，但却还算不得真正意义上的纸币。
后来，那十六户富商没有能力继续为交子作担保了，于是公元1023年以后便转由官府主导发行了。
官府进一步完善了“交子”，使用了不易于被伪造的楮树皮纸制造，并运用了防伪工艺，还让交子有了固定的面额。
于是，公元1024年，世界上最早的纸币便诞生了。
发行交子要有准备金，有多少现钱才能发行多少交子，只有这样才能使交子保持币值稳定。
但是，到了宋徽宗和蔡京集团统治的时候，朝廷早已腐朽不堪。
为了聚敛钱财供自己享受，他们就肆意滥发交子。结果，自然是造成了交子的贬值。交子贬值既不利国也不利民，对统治者和老百姓都没有好处。因此，朝廷也曾经想加以整顿，但却因为北宋于公元1127年突然灭亡而化为泡影。
