小岛惊魂讲述的是女主格蕾丝带着两个孩子安妮和尼古拉斯在一个孤岛生活的故事。随着三个仆人米勒太太、莱迪亚和园丁托特的到来，她居住的地方开始发生一些奇怪的事。
影片的声音很少，衬托出关门开门的声音大而突兀，在暗色调的渲染下，雾蒙蒙的小岛上充满着一种压抑的气氛。
仆人们到来时米勒太太说过一句话，“我们对这个宅子很熟悉，因为我们在这里生活过很长一段时间”，结合他们不请自来的信息，我开始怀疑他们图谋格蕾丝的财产。
紧接着，宅子里开始发生各种各样诡异的事，诸如门会自动关上，钢琴自动发声等，一切都指向超自然的力量。这时影片给了米勒太太给格蕾丝的药一个镜头，园丁托特用树叶把墓碑掩盖起来，证据指向仆人们给格蕾丝下药致幻图谋不轨。
后来米勒太太对格蕾丝的态度转变更是指向这一点，仿佛仆人们的计划即将实施不再对主人恭恭敬敬。
格蕾丝察觉到事情不对，坚持外出寻找帮助，安妮和尼古拉斯翻墙而出去找母亲却被仆人们追逐，谦和善良的仆人们仿佛撕开了面具的恶鬼，露出了恐怖的本来面目。
这时安妮和尼古拉斯却发现了自己一家的墓碑，光线冲破黑暗，与表面上显露的事实相反，格蕾丝一家早已死去，他们才是亡灵，仆人们是追随而来的亡灵。
于是，一切诡异的事件都有了解释。开关门是现世住的家人做的，钢琴是现世的小孩子弹的，安妮能看到奇怪的人是因为巫婆以她做了媒介沟通，她是个诚实的孩子。安妮和尼古拉斯的不能见光的病好了，因为他们已经死了，这也和前文米勒太太的话对应，“有些人的病会忽然之间好了，有个老太太得了风湿，突然有一天就好了”，这里的老太太病好了可能就是死了。
在事实揭露时现世和亡灵短暂共存，纸张哗啦啦乱飞，惊恐的老太太和小孩子，这一幕特别精彩。这里是阴和阳的碰撞，是生人和亡灵的相会，所有的伏笔在这时揭晓，令人鸡皮疙瘩掉一地，电影的情节转折在这里达到高潮。
