2.2.1 粗加工：饲用消费高位回落
饲用消费在玉米消费结构中占主导地位，近年来饲用消费呈上行态势。近 10 年来， 玉米的饲用消费量占玉米消费总量的比重基本在 60%以上，主要用于生猪、肉禽、 蛋禽等畜禽饲喂。玉米的饲料消费量近年来大幅增加。2011 年至今，饲用消费量从 9863 万吨增长至 1.75 亿吨，增幅 81%。
长期来看，畜禽产品的消费将随着人均收入水平和城镇化率的提高而逐步提高。近 年来，我国的人均肉、禽、蛋、奶及水产品消费量逐年增加。从 2013 年至 2020 年， 全国居民人均消费量从 63kg 提升至 77kg。其中城镇居民消费量高于农村居民，城 镇居民人均消费量由 77kg 提升至 88kg，农村居民人均消费量由 48kg 提升至 63kg。
至 2020 年末，我国城镇化率约为 64%，较 2010 年提升了 14.2pct。“十四五”规 划提出“到 2025 年，我国常住人口城镇化率提高到 65%”。根据《中国农村发展报 告（2021）》预测，到 2035 年，我国常住人口城镇化率将达到 72%左右。此外， 收入水平将逐步提升，全国居民人均收入增长速度保持在 5 %左右。
饲料消费又以生猪饲料为主。中期来看，玉米的饲用消费量与生猪存栏相关。当前 生猪存栏虽然较去年高点有所回落，但仍处历史高位，2022 年饲用玉米消费需求 维持旺盛。截至 2022 年 3 月，全国生猪存栏数据约为 4.2 亿头。从生猪产能来判 断未来生猪存栏，2022 年全年的生猪出栏取决于 2021 年 2 月-2022 年 2 月的能繁 母猪存栏。能繁母猪存栏从 2021 年 6 月达到高点 4564 万头后，至今持续回落至 4185 万头，仍然高于全市场正常保有量。由此判断，2022 年全年生猪存栏和出栏 将有所回落，但仍将处于较高位，因此对饲料的需求仍会相对旺盛。随着能繁母猪 进一步去化，至 2023 年生猪存栏将会达到较低位，从而饲料需求也会下降。
饲料原材料价格高涨，玉米替代效应凸显，需求量进一步增加。今年 2 月份开始豆 粕价格飞涨，3 月底一度涨至 5222 元/吨的历史新高，目前价格仍处高位；当前小 麦价格也已经超过玉米价格。生猪养殖企业饲料费用大幅增加，养殖利润不佳，部 分企业改变饲料配方，调低豆粕用量，转向使用杂粕、玉米蛋白粉替代，玉米需求 进一步增加。
随着城镇化的推进和居民消费水平提高，预测饲料消费继续缓慢推升，但短期来看， 2022 年、2023 年由于生猪存栏降低，预计 2022 年、2023 年饲料消费分别为 1.7 亿吨、1.65 亿吨。
2.2.2 深加工：工业需求增长受限
工业加工是当前玉米的第二大下游消费项目，近年来亦呈现快速增长趋势。2001 年 至 2021 年，工业消费量从 1060 万吨上升至 9150 万吨，增长超 8 倍，占玉米消费 比重从 9%上升至 32%。
玉米的工业消费主要是采用发酵工程等工艺技术对玉米进行的深度加工。深加工产 品种类繁多，主要包括玉米淀粉及淀粉糖、食用酒精、燃料乙醇、谷氨酸、赖氨酸、 聚乳酸、木糖醇、化工醇等，应用于食品、医疗、纺织、燃料、汽车等多个行业。 其中，玉米淀粉及淀粉糖消费量占比最大，约 55%；酒精占比约 26%；谷氨酸、赖 氨酸占比均为 7%左右。
从市场需求角度，玉米的加工转化与利用具有广阔的前景，以玉米淀粉及淀粉糖、乙醇、氨基酸为代表的玉米深加工业发展迅速。玉米深加工产品由于高附加值，成为农产品加工业中发展最快的行业之一。
玉米淀粉广泛应用于造纸、纺织、食品工业，具有较高附加值。随着中国淀粉工 业的发展，对淀粉的需求不断增长，其中增长最快的是变性淀粉。玉米淀粉可进 一步加工成为淀粉糖。玉米淀粉制取的淀粉糖包括葡萄糖、果糖、麦芽糖等。葡 萄糖是医药业的重要原料，可进一步生产出青霉素、红霉素、维生素等多种药品。 玉米淀粉深加工制成的玉米糖浆容易被人体吸收利用，是制作糖果、糕点、饮料 和罐头的优良甜味剂。
玉米燃料乙醇的技术相对成熟，成本较低，受到企业的青睐。中国发展玉米燃料 乙醇的最初动因，是通过发展燃料乙醇，以提升玉米的经济价值，以消化当时过 剩的陈粮，缓解粮食仓储压力，减轻财务负担，同时提高农民收入，此外发展生 物燃料还能缓解能源安全的压力。但随着玉米各方面需求的高增，粮食安全与能 源安全逐渐出现矛盾，国家提出的“不与人争粮”的发展原则，鼓励使用非粮作 物生产燃料乙醇。目前我国乙醇生产原料包括淀粉、糖类和纤维素。但由于纤维 素的水解难度大、成本高，因此利用纤维素生产乙醇尚未在我国实现工业化，大 多数企业仍然更倾向于玉米作为乙醇生产原料。
玉米深加工为氨基酸被广泛应用于食品、医药和饲料等行业中。目前，中国已经成为氨基酸生产和消费大国。大宗氨基酸中的谷氨酸、赖氨酸和苏氨酸生产工艺 已经成熟。以玉米葡萄糖为基础碳源，混合其他必需营养物质，利用目标底盘细 胞的高效转化，已经成为实现氨基酸工业化生产的主要手段。由于赖氨酸是人和 动物自身无法合成且必需的一种氨基酸，可用于食品及饲料添加剂中,作为豆粕的 替代品。
从政策导向来看，近年来，我国对玉米深加工的政策导向经历了从严格限制（2007 年-2015 年），到政策补贴鼓励适度放开（2015 年-2017 年），再到补贴逐步退坡 （2018 年-至今）三个阶段。2007 年前，我国玉米深加工企业在快速发展过程中存 在技术水平低、成本高、污染严重等一系列问题。与此同时，玉米深加工的快速发 展影响了国内饲料行业的玉米供给。
