格局来看，国际酒店集团当前凭借品牌、会员、先进的管理经验仍处于领先地位，国内高端品牌崭露头角。当前，国内高端酒店中主要经营者多元：
1）国际酒店集团如万豪、希尔顿、凯悦凭借品牌、会员、管理经验等优势仍处于领先地位；
2）国内本土传统品牌如金陵饭店、开元集团走出区域，发力全国；
3）众多新进入者如连锁酒店集团加速布局高端，其中华住集团发力高端酒店市场，高端酒店板块包括施柏阁、施柏阁大观、花间堂、永乐半山、宋品等品牌。
众多房地产公司开始自己运营高端酒店。目前国际酒店集团凭借品牌效应、标准化的管理体系、服务能力处于领先地位。
根据迈点研究院，近年来国内高端酒店新增供给品牌以国际高端为主流，2018/2019/2020/2021 年新增高端酒店中，国际高端酒店占比分别为 60.2%/72.6%/69.2%/50.0%。
分品牌来看，国际品牌中希尔顿、万豪等酒店新增数量领先，部分国内品牌如君澜、开元崭露头角。
行至后地产时代，高端酒店经营重视效率。
根据亚洲旅宿大数据研究院，我国 4000 多家高端酒店中，地产持有物业占比在 7 成以上。
前期地产快速发展阶段，开发商为提升开发地块的品牌价值带动商业写字楼及住宅销售，选择高品牌的星级酒店作为配套，对于酒店本身盈利能力要求不高。
而进入后地产时代，房企偿债压力相对较大，迫使地产商对于手中的高端酒店进行重新定位和规划，部分地产集团选择出售旗下酒店资产，而现有地产方更加重视经营效率和盈利能力，存量高端酒店面临整合洗牌机遇。
根据监测，2022 年 6 月有 14 家酒店资产处于拍卖、转让、关店状态，背后的物业持有者多为地产集团。同时 2005 年-2018 年，国际酒店品牌撤牌事件仅 35 起。
而 2020 年，国内就有 8 家酒店翻牌，2021 年则有 10 多家酒店翻牌，“翻牌”后的新品牌不少是国内高端酒店，如无锡万达颐华酒店“翻牌”自无锡锦江大酒店、北京金陵饭店“翻牌”自北京人济万怡酒店、上海扬子江丽笙精选酒店“翻牌”自扬子江万丽大酒店。
后地产时代下，酒店品牌回归注重经营效率，国内品牌迎来突围机遇。
在此背景下，国内品牌有望突围。相对于国际酒店集团品牌，国内酒店品牌具备：
1）成本优势：疫情对于酒店行业短期造成冲击，投资者对成本的控制越来越严格。就管理费而言，国外酒店集团收取管理费占营收比重约 7％-8％，而国内高端品牌管理费通常占比为 3-4%。此外外资酒店品牌的人工工资相对比较高，尤其是高层管理人员，我们预计其成本相比较国内高 50%以上。
2）客源结构变化：疫情前境外客源占国际酒店集团整体客源的 35%-40％。疫情影响下叠加国内长期的消费升级趋势，高端酒店的客源构成发生变化，境外客人有所减少，国内客人将成为主流。
3）国内酒店管理能力、服务水平逐步走向成熟，国内品牌有望突围。
高端酒店需求更加多元化，度假酒店/商务酒店/潮牌酒店定位多元。高端酒店满足差异化需求，根据迈点研究院，2021 年开业的有明确定位的高端酒店中，度假酒店最受青睐。
2021 年，国内周边游呈现“指数级”增长，在品质游的理念之下，进一步带动近郊度假酒店走俏，尤其是带有自然及人文互动、亲子玩乐体验、温泉、水乐园及特色餐饮的酒店。
马蜂窝数据显示，2021 年“周边游”消费力持续增长，搜索热度较上年同比增长 258%；短途周边和省内长线游热度提升最快，其中一地深度探索备受欢迎。度假酒店之外，商旅/潮牌/个性化等多元定位持续涌现，需求更加多元化。
