远期利率协议怎么锁定利率,远期利率协议的价值怎么算

首页 > 上门服务 > 作者:YD1662023-11-21 19:09:50

利率、汇率的本质,分别是一国货币在国内、国际市场的价格。当市场资本的供应量大大增加时,其利息水平就会下降,相应的,其价格也会下降。

很多投资与理财产品,其收益多多少少都会与利率、汇率的价格变动产生关系。那么,如何规避风险,提前锁定二者收益呢?

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规避利率风险的方法

我们所熟悉的余额宝(本质为货币基金),从2017年年初开始,七日年化收益率就跌破了3%。

下跌的原因很简单。为了给企业减负、降低企业资金成本,央行进行了MLF、逆回购等一系列操作手段,通俗的说,货币流动性处于相对宽松的状态,资本供应量增加,市场里流通的“钱”更多了,货币基金利息也就降下来了。

虽然利息降了,对于余额宝里也就存个把万的普通人,基本感觉不出损失。但对于大额持有人(如企业、金融机构)来说,损失就比较大了。

比如,余额宝收益率由4%跌到3%,如果是一亿元资金放在余额宝,这一个月就大约损失了8.3万元利息。

有什么办法可以提前规避风险、锁定收益呢?常见方法有两种:

1、FRA

FRA中文叫远期利率协定,即企业和银行签订一份远期利率和约,提前锁定好未来的利率。

FRA的特征是比较灵活,可以一对一签订,比如在合约里约定三个月之后将要使用的年化利率。无论届时市场利率是高了还是低 ,你都将按照合约利率来借贷。

如果市场利率涨了,对于借方来说就赚了,如果市场利率跌了,借方显然就亏了。

我国在2007年正式开展FRA,目前已经成为最主流的锁定利率的手段。

2、国债期货

中国从2013年恢复了国债期货,目前在金融期货交易所上市交易。简单来说,就是利用期货合约的套期保值功能,提前锁定未来国债的价格,进而锁定未来的利率。

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规避汇率风险的方式

长期以来,我国保持对欧美的贸易顺差,导致国际市场对人民币有强烈需求,人民币汇率一路攀升。

2018年6月打响的中美贸易战,令我国的出口规模造成一定影响。而一旦出口减少,人民币的需求也会减少,从而导致人民币兑美元的贬值。所以在随后的若干月内,美元兑人民币从6.4元上涨到6.7、6.8甚至一度突破6.9元大关。

那么如何规避汇率风险呢?我们同样可以利用远期合约

举个简单的例子,如果2018年6月12日那天,你预测贸易战会对汇率产生影响,人民币会贬值。随后你果断行动,已6.4元的价格买入三个月远期人民币合约。

9月13日到期,市场上人民币当期汇率上升到了6.8。如果你是为了购买一部报价1400美元的iphone最新款手机,那么这个套期的操作,就能为你省下560元人民币。

当然,除了远期合约,你也可以购买香港期货交易所上市的人民币期货,来锁定人民币的美元价格。

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上面我们说的利率、汇率的远期合约,到期时,双方无需拿出真金白银来交割,而是按照到期时,市场现货价格和期货合约价格之差来进行结算平仓,收取盈利或支付亏损即可。

这一点和期货交易是很像的,但期货合约是“标准化合约”,有一系列约束条件和交易规定,没有远期灵活。

未来,我们会聊聊大家更感兴趣的“无风险套利的机会”,敬请期待。

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