投币机为什么投不进去,打水投币机投不进去怎么办

首页 > 实用技巧 > 作者:YD1662024-01-10 05:36:38

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

有朋友问螺丝钉,我们投资股票基金,有复利么?如果一直持有股票基金,不卖出,也会有复利吗?

其实投资股票基金,也是有复利效应的。

主要有三种形式:

(1)低买高卖

(2)盈利再投入

(3)分红再投入

接下来我们就分别来介绍一下。

第一种复利:低买高卖

低价买入、高价卖出,赚到中间的收益。

这是我们最容易理解的一种复利形式了。

例如,1块钱批发玩具,1.3元卖出;

得到的钱再批发1块钱的玩具,再以1.3元卖出。

多来几次,就可以赚到复利了。

投资股票基金也是一样。

如果我们在市场便宜的阶段买入,等到市场贵了的时候卖出,就可以赚到从「低估到高估」的收益。

多经历几轮牛熊市,我们就可以赚到低买高卖的复利了。

以2018年那轮熊市,我们投资的低估品种为例。

例如基本面120。

下图,从2018年开始低估定投,一直到2021年止盈的情况,中间花了3年左右的时间。

有不少朋友也亲身经历过那一轮。

投币机为什么投不进去,打水投币机投不进去怎么办(1)

这样,不断的经历「低估-正常-高估」的轮回,我们就可以赚取到复利了。

第二种复利:盈利再投入

也有朋友会问,那如果一直持有股票基金,不卖出,也会有复利吗?

答案是肯定的。

我们来看王大爷的例子。

假设王大爷开了一个包子铺。第一年投入了10万元,除去各项开支,最后赚了2万元净利润。

王大爷接下来就有两个选择了:

• 赚的这2万元,再投入到包子铺里,把店面扩大,多招伙计,产出更多的包子;

• 赚的这2万元,不再投入到包子铺里,拿出来花掉。

到底该怎么选呢?

王大爷仔细考察了一下周边的小区,发现想吃包子的人还有很多,扩大生产应该可以卖出更多的包子。

于是,王大爷就把赚到的2万元重新投入了进去。

又过了一年。

第二年,王大爷的包子铺赚了3万元。

尝到了甜头后,王大爷就把之后每年赚的钱,都全部投入到扩大生产中。

过了几年之后,包子铺规模很大了,每年能给王大爷赚取5万的净利润。

这个就是公司盈利再投入带来的复利啦。

公司把每年赚到的钱,再投入用来发展,这样下一年会赚取更多的钱。

这个过程就像一个投币机,投进去1元,拉一下摇杆,返回给你1.1-1.2元。

这样的游戏我们肯定愿意玩。

长期下来,公司的盈利会越来越多。

而股价跟盈利长期看是正相关的。盈利上涨,股价就会上涨。

我们投资股票基金,背后持有的是一篮子股票,也可以享受到股价上涨带来的收益。

也就是说,如果我们一直持有基金,不卖出,长期也可以赚到公司盈利再投入带来的复利。

以沪深300为例,市盈率通常在10-20倍之间波动。

但是沪深300指数,从2004年底推出以来,指数从1000点,到2022年4月15日收盘,涨到了4188点。

再加上分红的收益,到2022年4月15日收盘,沪深300全收益指数,涨到了5556点。

投币机为什么投不进去,打水投币机投不进去怎么办(2)

这个涨幅,已经超过了估值波动的范围,主要就是盈利增长带来的。

第三种复利:分红再投入

然而,王大爷最近比较烦愁。

王大爷发现,他的包子铺盈利到了5万/年之后,包子的销量已经不再增加了。

即使继续扩大生产规模,包子铺也不能给王大爷赚到更多的钱。

于是,王大爷仔细想了想,那每年赚的钱,不如干脆拿出来一部分,去投资到其他地方吧。

这种情况下,包子铺就变成了王大爷的「印钞机」。

每年这个印钞机会产生盈利,王大爷拿着这个盈利去做其他投资,这也可以产生复利。

这就是分红再投入产生的复利。

就像王大爷成熟后的包子铺一样,有的公司已经并不需要再投入特别多的盈利用于生产了,因为即使投入盈利用来生产,也不会带来太多利润的增长。

这种情况下,就不如把每年的盈利分红出来。

也就是常说的股票分红。

我们投资基金,也是可以收到分红的。

如果将这些分红,再投入到适合投资的基金里,就可以买到更多的基金份额。

长期看,我们手里的基金份额就会不断增长。这样我们就可以享受到分红再投入带来的复利了。

以哪种复利为主

以上三种形式,就是我们投资基金可以获得的复利了。

第一种「低买高卖」的复利,需要通过买入卖出来实现;

第二种「盈利再投入」的复利和第三种「分红再投入」的复利,都是可以在持有基金的过程中,实现复利的。

所以经常有朋友问螺丝钉,我们一直在定投,如果一直不卖出,是不是也赚不到钱呢?

其实不会的。

明白了投资中的三种复利之后,就很好理解了。

首先,我们一般会在市场便宜的阶段进行买入,耐心等到市场高估的时候再卖出。

这个赚取的是第一种「低买高卖」的复利。

但从低估到高估,中间可能需要经历比较长的时间,可能会长达好几年。

这中间,耐心坚持持有,也是会有复利的。

也就是第二种「盈利再投入」和第三种「分红再投入」的复利。

并且时间越长,后面两种复利带给我们的收益,会越来越多,甚至超过第一种。

也就是说,我们投资股票基金,时间拉长后,会以后面两种复利为主。

为啥呢?

低买高卖的复利,未来会减少

从低估到高估的收益,赚的是市场的钱,也就是其他投资者的钱。

而想要赚其他投资者的钱,就得利用投资者的情绪波动。

• 熊市里,投资者容易过度恐慌,往往会带来低估买入的机会。

• 牛市里,投资者容易过度贪婪,往往会带来高估卖出的机会。

其他大部分时间里,过度低估和高估都不容易出现。

目前的A股,涨跌波动还比较大。如果能在低估买入,进入牛市高估卖出,能带来很惊人的复利效应。

所以低买高卖带来的复利,收益还是很高的。

但是,以后随着股市越来越成熟,有经验的投资者占比,也会越来越高。

到时候,大家都是老狐狸,极端的波动就变小了。

比如,A股的波动率,2008-2009年的时候,比现在高一倍。

而更早进入成熟阶段的美股,波动率只有现在A股波动率的50%-60%左右。

所以依靠剧烈波动带来的低买高卖这种复利,未来会逐渐减少。

盈利再投入的复利,长期看是主力

巴菲特说过一段挺有意思的话:

不论何种资产,它的价格增长速度,不可能长期超过其利润的增长速度,这是不可逃避的现实。

无论是对美股,还是A股,这个结论都是成立的。

有一个统计数据,美国股市百年历史,长期平均年化收益率,大约是9%-10%。

A股相对时间还比较短,长期平均年化收益率是10%-12%。

也就是说,我们投资A股,长期能够赚到的钱,也是10%-12%左右。

这个钱,主要就是背后公司盈利增长带来的。

长期看,这就是我们投资收益的主力了。

不过,盈利再投入带来的复利,短期里可能效果不明显。

需要时间拉长之后,盈利再投入可以产生的复利,才会越来越高的。

之前我们举过一个形象的例子:盈利就是主人,股价就是小狗。

有的时候小狗跑到主人前面,有的时候小狗跑到主人后面。

但如果主人前进1000米,小狗最后也会前进1000米。

盈利上涨,股价迟早会跟上盈利的涨幅。

分红再投入的复利,越低估效果越好

分红再投入带来的复利,跟我们把分红进行再投入时,市场估值的高低,关系非常大。

越是低估,分红再投入的效果越好,相当于低估买入。

在这一点上,投顾组合就比较方便了。

因为投顾组合默认是分红再投入,会在低估阶段,帮助投资者增加基金份额。

再加上投顾组合会自动调仓,如果组合内某只基金比较贵了,也会自动调仓更换为更适合投资的品种。

对投资者来说,比较省心省力。

总结

在投资基金的过程中,我们一共可以享受到三种复利。

• 低买高卖的复利:但这种复利,未来会逐渐减少;

• 盈利再投入带来的复利:长期看,这是我们获得收益的主力;

• 分红再投入带来的复利:越低估效果越好,投顾组合可以帮我们更好的实现。

当然了,不管是哪种复利,都需要时间的积累。

耐心,是投资者最好的美德~

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

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