“基尼”金币最初设定的面值为1英镑（ 20先令），按面值流通，但到17世纪90年代后，随着拉丁美洲金银矿的大发现，金银大量涌入欧洲，造成欧洲贵金属的价格波动，进而影响着“基尼”金币的价格波动。1696年春季时，基尼金币一度涨至30先令，后来英国议会出手强制干预，多次下调基尼金币价格，最终到1702年时，调低至21先令6便士，此时英格兰的金银法定兑换率为变为了1：15.5，而欧洲邻国是1:15，所以1：15.5比率依然偏高。
1699年12月，牛顿升任皇家铸币厂厂长，开始参与货币政策的制定。当时，面对白银外流、黄金流入、以及被高估的基尼金币等混乱情况，英国财政部要求牛顿对此做出详细的调查报告，说明为何会出现这种情况。
经过十多年的研究，牛顿撰写了十多篇报告，最终找到了货币混乱的病根。
1717年9月，牛顿向英国议会提交了一份著名的报告——《向上议院财税委员会阁下的陈述》，阐述了金银价格的相对关系，以及其对英格兰货币铸造的影响。
牛顿在报告中详细介绍了欧洲各国、以及中国、日本、东印度的金银价格情况，他通过精确的计算得出结论：基尼金币的高估导致金银的兑换比率失衡（比率过高）。而在欧洲大陆各国，银币的价值较高，金银兑换率要低于英格兰，这就造成了英格兰的白银外流，而外国的金币不断流入英格兰……牛顿认为，将基尼金币的面值定在21先令才是合适的。
从现实情况来看，从1699大重铸结束到1717年期间，不断流入的黄金和金币数量的增加，使得英格兰的货币流通逐渐形成了以金币为主导的局面，人们在实际交易支付中大多时候也用金币，金币实际上已经取代了银币，成为主要通货。
从铸币厂的铸币数量来看，1717年时，英格兰的金币铸造面值总和是71万英镑，而银币铸造的面值总和仅3000英镑。从1700-1717年间，金币铸造面值总和约814.7万亿英镑，银币铸造面值总和是22.33万英镑。
面对金币取代银币不可逆转的事实，1717年12月英国议会在认真考虑牛顿的报告后，做出决定，宣布将基尼金币的（法定）面值确定为21先令。依当时基尼金币重量和含金量计算，每金衡盎司“标准金”（纯度为90%的黄金，专门用于铸造金币）的法定价值定为3英镑17先令10 便士（1金衡磅=12金衡盎司=5760格令）——这是一个非常重要的数字，此后，英国的金币铸造都是根据这一数字而定的。牛顿也因此被认为是英国金本位的奠基人。
金本位正式确立1717年至1816年这一个世纪间，英国货币制度处于一种名存实亡的金银复本位状态，或者说是一种，以金币为主导的金银复本位制。
名义上，金币和银币都是法定货币，都可自由支付流通，都可做记账单位，也都可做价值储藏，人们也可自由将金银条块送到铸币厂铸成新的金银币；但实际上，人们绝大多数情况下都是用金币支付交易，其次是用银币或纸币支付，银币在流通中已非常少见面，且大多磨损严重。
而且1717年后，除了政府规定的法定义务外，几乎没有人将白银送到铸币厂铸成新银币，铸币厂出产的大多是金币，铸出的银币很少。另外，由于英国的金银法定比率依然定高了（1717年基尼金币定为21先令后，英国金银法定兑换率为1:15.2，而荷兰和法国的兑换率为1:14.5），白银外流现象也一直存在，且一直持续到1760年。
在银币事实上已沦为辅币的情况下，1774年，英国议会制定了《限制缺损银币进口法案》，使银币失去了其无限法偿地位，成为了有限法偿的辅币，这是英格兰货币史上白银非货币化的开端，也在事实上确立了金本位。
再经历四十年的波折之后，1816年，英国议会通过《金本位制法案》，全称为《银币重铸和管理王国内金币和银币法案》，从法律上正式确立了金本位制（Gold Standard）。
该法案规定：停止铸造已流通一百五十年的基尼金币，铸造新金币“沙弗林”（Sovereign），并作为英国的货币单位标准；原来的基尼金币虽然停铸，但是并没有回收，仍可合法流通；将以往的旧银币和磨损银币完全收回，重新铸行新银币，新银币作为合法的辅币，辅助金币流通，以保障金本位顺利运行。
该法案规定：Sovereign金币用纯度为91.67%（11/12）的标准金铸造，标准重量为123.27447格令（1金衡盎司=480格令）， 法定面值 1英镑；每金衡盎司标准金（纯度为91.67%的黄金，专门用于铸造金币）的法定价值定为3英镑17先令10.5便士（这和牛顿在1717年确立的比率实际是一样的）。
▼图：乔治三世时期的Sovereign金币，铸于1820年，机器铸造标准金币，重7.89克，直径22mm，纯度为91.67%，面值1英镑。图片来源：vcoins.com。
1816《金本位法案》，从法律上确立了金币作为英国货币单位标准，并确定了黄金和货币单位（英镑）之间的固定关系，它具有里程碑式意义：正式开启了英国的金本位时代，也让英国成为全球最早确立金本位的国家。
1816-1821年，是英国金本位实施的过渡期。1819年，英国议会通过《恢复兑换条例》，规定从1820年开始恢复纸币自由兑换金块、金条，同时废除了限制金币和银币出口的法令，允许金币、银币自由进出口。
到1821年时，英国的金本位制完全成型，满足三大特征：金币可自由熔化或铸造（须送到铸币厂铸成金币）；金币可与纸币、银币或外国铸币自由兑换；黄金可自由进出口。此后金本位在英国稳定运行近一百年，自1914年一战爆发后开始衰落，到1931年时正式废止。
从1696年大重铸开始，到1717年牛顿报告，再到1774年银币失去无限法偿资格，最终到1816年《金本位法案》，这期间一百余年，银币的衰落和金币的崛起形成强烈对比，金银复本位因金银兑换率的问题而饱受冲击，并一步一步走向瓦解。尽管英国的议会和政府都曾尝试努力守住金银复本位，但一切努力终究无法对抗经济规律，金银复本位最终只能让位于金本位。
参考资料
《货币史：从公元800年起》（A History Of Money : From AD 800），John F. Chown (英)，李广乾 译，商务印书馆，2002
《黄金简史》（The Power of Gold: The History of an Obsession），Peter L. Bernstein（美）, 黄磊 郑佩芸译，上海财经大学出版社，2008.8
论近代英国金本位制度的形成，陈梁，山东大学硕士学位论文，2014
1696年货币重铸与英国金本位的形成，管清友，搜狐博客，2006/2/23
The rise of the Gold Standard - records from 1660-1819，World Gold Council
The Mint: A History of the London Mint from A.D. 287 to 1948，John Craig，Cambridge University Press，2011，P382
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