到了第三年，智利的通货膨胀率竟超过600%，工资降幅超过了30%，民众苦不堪言，阿连德的统治，也即将走到尽头。
1973年9月，阿连德在一次军事政变中以身殉职，智利进入了皮诺切特当权的时代。
5/9 皮诺切特
今天的人提到皮诺切特，普遍把他当成一个独裁者，他曾经把成千上万名持不同政见者投入监狱，大批的知识分子惨遭流放。在左派人士笔下，皮诺切特被描绘成一个嗜血的恶魔。
皮诺切特
然而，此君在经济上却颇有建树，其最为人称道的一项举动，就是聘请弗里德曼等芝加哥学派的经济学家，充当政府的经济顾问。
了解弗里德曼的人应该知道，此君大力推崇自由经济，反对政府对市场进行干预。他和其他芝加哥学派的经济学家，被媒体戏称为“芝加哥小子”。
米尔顿·弗里德曼
从理论上看，“芝加哥小子”所崇尚的自由主义思想，与独裁者皮诺切特有些格格不入。的确，两者根本不是一路人，皮诺切特之所以聘请弗里德曼，不是因为他有多么相信自由主义，而是因为国家经济已到了崩溃边缘，再不给点药方就真要完了。
6/9 芝加哥小子
那么，“芝加哥小子”的改革建议有哪些呢？首先，政府必须逐步降低进口关税，并取消其他一系列针对外国的贸易限制。当然了，进口关税不可能一下子降低到欧美国家的水平，政府把税率初定在30%。和同时期其他南美国家相比，这个税率已经很低了。
1975年，智利政府取消了对进口商品的限制，这引起了一些人的不满。毕竟，他们已经在贸易保护的“温室”里滋润了太久，很多人认为，政府如果继续一意孤行，智利工业将被西方企业给摧毁。持这种观点的人甚至不乏军方人士，如果处理不当，皮诺切特可能会成为下一个阿连德。
但幸运的是，皮诺切特的政策得到了多数政府官员的支持，反对改革的军官被赶下台，智利避免了又一次政治动荡。为进一步刺激工业生产，同时讨好精英阶层，皮诺切特禁止了一切工会活动。后来在美国的压力下，政府才不得不向工人妥协，允许工人成立工会，但是对全行业的劳资谈判仍旧明令禁止。
在皮诺切特政府的努力下，智利经济有了向好的迹象。1975年，智利的人均收入只有25%，到1990年皮诺切特下台的时候，比例已提高到28%。
