我们预测公司 2022/2023/2024 年营收分别为 2159.21/2694.48/3368.66亿元，分别同比增 长 40.26%/24.79%/25.02%。
预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 98.99/133.32/170.54 亿元，同比增长 40.00%/34.68%/27.92%，对应 PE 分别为 22/16/13X。
4.2 可比公司估值
根据公司所处行业及核心业务特点，我们采用了相对估值法，选取了鹏鼎控股、歌尔股份、东山精密作为对比公司，据测算，可对比公司 2022 年、2023 年、2024 平均估值为 15/13/11 倍。
考虑到立讯精密是国内精密制造龙头企业，在苹果供应链里耕耘多年，后续将持续受益于龙头优势，同时汽车电子相关业务快速放量，有望给公司带来新成长机遇，可以给予公司相对其他可对比公司更高的估值溢价。
消费电子行情持续下行风险：公司目前主要依靠消费电子产品贡献收入，收入未来消费电子行情持续疲软，苹果订单需求量不及预期，将会对公司营收产生影响，会导致公司营收增长不及预期。
汽车智能化、电动化不及预期：如果汽车市场从传统燃油车向智能化、电动化汽车转变过程中渗透率不理想，会导致公司汽车相关产品不能即时放量，进而导致公司业绩增长不及预期。
市场竞争加剧风险：公司消费电子业务营收与苹果深深绑定，如果后续更多供应商进入苹果供应链，抢占公司市场份额，会导致公司盈利空间受挤压。在激烈竞争下公司或将不得不压低价格来竞争，导致盈利能力变差。
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