永辉同店销售保持高增长，经营表现优于其他竞争对手。对于超市企业而言，营收增长受到新门店数量增长和成熟门店营收增长双因素驱动。永辉的市场份额提升不仅仅是因为新门店的快速拓展所带来的营收增量，也受益于成熟门店经营效率提升。
正如我们在报告《生鲜电商演替复盘，流量崛起催生行业变局》中分析的，生鲜业务具有众多痛点，因为生鲜上游生产高度分散，所以流通环节众多，层层加价且流转时间长。同时，生鲜产品极易腐损，我国冷链运输发展尚不完善，所以损耗率高。生鲜产品大多为农产品，缺乏品牌，同质化严重。三因素相叠加，使得生鲜零售端毛利率很低。
为了解决生鲜业务痛点，永辉重塑了生鲜供应链，针对流通的各个环节进行优化。从流通环节看，永辉生鲜通过产地直采以及与生鲜源头生产商、制造商合作，食品用品通过推行核心商品战略，与品牌方、供应商形成战略合作关系，从而减少了流通环节。从流通渠道看，永辉通过自建物流体系，特别是针对生鲜产品，建立了从生产源头到门店的完整冷链物流体系，降低了生鲜产品的损耗。永辉建立了大型水果储藏配送中心、豆制品加工厂等中央厨房，依托彩食鲜，利用自动分拣系统快速分装，完成对生鲜产品的预处理，从而通过包装产品的服务属性提升了生鲜业务的毛利率。在人力资源建设方面，永辉在源头建立专业买手团队，深入一线，提升采购效率。在门店积极推行合伙人机制，充分调动员工的积极性。
（一）优化商品流通路径
1、产地直采，减少中间环节
永辉生鲜业务积极推行产地直采的模式，并针对茎叶类等产品也下放区域自采权限，从而使得整体采购效率最大化。产地直采模式本身易被模仿，各个超市乃至生鲜电商品牌都在积极推进产地直采模式。永辉产地直采的优势不仅体现在模式本身，更体现在：（1）有专业的买手团队，这样才能准确掌握当地产品价格、质量，把控优质供应资源；（2）完善的供应链体系，可以完成从产地源头到门店的冷链运输体系，从而最大化产地直采的优势。
2、区域统采 联合采购，提升规模效应
永辉2018年营业收入达到705亿元，仅次于高鑫零售，整体销售量较高。永辉积极推行区域统采，并联合中百集团、红旗连锁、永辉云创、京东7FRESH、上海上蔬等联合采购，从而提升了采购数量，这样一方面有利于提升公司的议价能力，降低采购成本，提升前台毛利，另一方面可以完成更多销售量从而获得更多的销售返点，增厚后台毛利。
3、针对重点产品，建设自有品牌
永辉渠道优势不断增强，品牌占领消费者心智，溢出效应开始显现，给予了生鲜、日用小百杂等同质化产品品牌背书。2018年12月22日，永辉公布了新的自有品牌战略和品牌架构。永辉优选将作为永辉重点发力的自有品牌平台，旗下拥有全线中高端的完整品牌矩阵，包括田趣、优颂、馋大狮、超级U选、O’fresh等。自有品牌大多和上游优质供应商联合推出，例如水稻产品和乔家大院、北大荒等联合推出“田趣”品牌系列。从全球趋势看，自有品牌是超市发展的必经之路，发展核心在于渠道商品牌价值所能带来的服务溢价。
