原创 玲珑 米内网
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近期，国家接连出台重磅政策，大力发展中医药产业。作为中药产业三大支柱之一，2020年中药饮片加工市场规模达1782亿元。米内网预测数据显示，2021E中国城市实体药店终端中药饮片销售规模有所回温，TOP20产品排位生变。系列政策下，中药饮片/中药配方颗粒市场集中度有望提升，龙头之争愈发激烈。
利好政策不断！中药饮片1700亿市场或爆发
自2017年7月《中医药法》正式实施，中医药产业进入依法发展和治理的历史新时期；2019年10月，国务院提出20条指导意见，促进中医药传承创新发展。近期，国家又接连出台一系列政策大力发展中医药产业，中医药发展迎来新机遇。
2021年5月，国务院印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务》，明确将推动中医药振兴发展作为重点任务之一；2021年12月，国家医保局、中医药管理局发布指导意见，明确中药饮片可继续加成25%、中医医疗机构暂不实行DRG付费等；备受业界关注的西医开展中医诊疗服务也有了突破性进展，上海、吉林等省市发文，明确非中医类执业医师经培训和考核合格后，可开展与其原执业范围相关的中医诊疗活动等。
中药饮片是我国中药产业三大支柱之一，也是中成药的重要原料，长期以来除了拥有“禁止外商投资传统中药饮片炮制”的护身符外，近年来更是得到了政策的“宠爱”，如纳入国家基药、国家医保、不受药占比限制、允许医院保留价格加成等。《2020年中国医药工业经济运行报告》数据显示，2020年中药饮片加工市场规模达1782亿元。
作为中药饮片的衍生品及创新，中药配方颗粒有着标准化程度高、方便卫生、分量明确、便于保管、不易变质等优势，逐渐受到企业的重视及患者的认可，近年来在中药饮片的销售占比逐年提升。
2021年2月，国家药监局、国家中医药局等四部门发布公告，结束中药配方颗粒试点工作。新政明确，中药配方颗粒纳入中药饮片管理范畴，相关对应医保参照乙类管理，且可在所有医疗机构使用。中药配方颗粒摆脱“试点”限制后，参与研发生产的企业将增加，使用范围也扩大，行业将迎来高速增长期。
药店市场回暖？TOP20产品排位生变
在药店方面，近年来，国家相继出台了全国零售药店分级分类管理、中药饮片专项整治工作等政策，加大对中药饮片的整治力度，使得部分药店失去经营中药饮片的资格，叠加部分药店改变经营方向、中医馆增加加大竞争等，2017年之后中国城市实体药店终端中药饮片销售收入持续下滑，2020年下滑幅度接近8%，但预计2021年市场有所回暖，同比增长约6.5%。
中国城市实体药店终端中药饮片销售情况（单位：万元）
来源：中国城市实体药店终端竞争格局
从治疗类别看，TOP10治疗大类中，补虚药、止血药、清热药多年来稳居前三，其中补虚药独占鳌头，市场份额超过50%，且有逐年递增的态势；或受疫情推动，解表药由2019年的第五位上升至2020年的第四位，预计2021年将继续稳居第四位。
2021E中国城市实体药店终端中药饮片TOP10治疗大类
来源：米内网中国城市实体药店终端竞争格局
细分到产品，预计2021年中国城市实体药店终端中药饮片TOP20产品合计销售额将超过150亿元，占总体市场比重接近60%。9款中药饮片销售额超过5亿元，其中有5款超过10亿元。
2021E中国城市实体药店终端中药饮片TOP20产品
注：带*为全国医保目录产品
来源：米内网中国城市实体药店终端竞争格局
从增速及排位变化看，预计燕窝、灵芝孢子、冬虫夏草涨势较好，同比去年增长均超过10%，其中灵芝孢子取代麦冬，首次跻身TOP20产品。随着老龄化进程加快、生活水平提高、保健意识提升等，这类滋补类的补虚产品越来越受欢迎；三七市场继续萎缩严重，金银花的增速与排名预计也有明显下滑。
康美药业*完毕，龙头之位竞争激烈
目前我国中药饮片生产厂家分散，行业集中度较低。但近年来随着国家加大对中医药产业的支持，中药饮片市场发展空间加大；此外，随着中药饮片质量标准逐渐提高、行业监管趋严，小型企业将承压并逐渐被淘汰，规模大且规范化企业经受住监管制度考验而最终受益，整个行业的集中度有望得以提升。
上市药企中，中国中药、华润三九、红日药业、香雪制药、太龙药业等企业均涉及中药饮片/中药配方颗粒的研发生产。2021年上半年，中国中药、红日药业、太龙药业、神威药业的中药饮片（含中药配方颗粒、中药材等）营收分别为60.29亿元、18亿元、3.33亿元、3.2亿元。华润三九虽然没有披露分产品的销售情况，但其在2020年的中药配方颗粒营业收入超过20亿元。
中国中药是中药配方颗粒龙头企业，2021年上半年公司中药配方颗粒营收53.2亿元，比去年同期增长16.4%，中药饮片营收7.1亿元，比去年同期增长24.8%；研发开支2.95亿元，比去年同期增长20.1%，其中一项用途是提升质量标准研究，重点是配方颗粒标准研究。
作为曾经的中药饮片龙头企业，康美药业*重整工作历时一年多时间，于2021年年底完成重整计划，债务已全部清偿。1月7月，*ST康美发布多份公告，公司董监高将换血，多位非独立董事来自控股公司广东神农氏。
随着*计划顺利执行，康美药业债务危机化解，在控股*广东神农氏及财务投资人的战略支持下，康美药业能否重焕新生，继续在中药饮片行业独占鳌头？米内网将持续关注。
来源：米内网数据库、上市公司公告等
注：米内网中国城市实体药店终端竞争格局数据库是覆盖全国297个地市及以上城市实体药店（不含县乡村实体药店），对全品类进行连续监测的放大版城市实体药店数据库。上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。
